上市公司內部控制信息披露與財務績效相關性實證研究.pdf

1、21世紀初爆發(fā)的一系列財務舞弊丑聞極大地引發(fā)了人們對資本市場有效性的關注，全世界范圍內不斷增強對上市公司內部控制的監(jiān)管，在全球資本市場上掀起了加強內部控制的浪潮。我國也順應時代要求，監(jiān)管部門相繼出臺了相關的制度規(guī)范，隨著《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內部控制配套指引》的頒布與實施，我國上市公司內部控制信息披露進入強制性披露階段，內部控制信息披露質量有了顯著提高，引發(fā)理論界和實務界的熱烈討論，對其有了更深的認識和理解。完善上市公司內部控

2、制信息披露機制，提高信息披露質量，可以增強資本市場的信息透明度，改善公司經營管理，提高公司財務績效，促進資源的有效配置和合理流動，有助于資本市場的健康、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。本文選擇近兩年我國上市公司作為研究對象，對信息披露和財務績效的相關性進行實證研究，為信息披露機制的完善和資本市場的有效性作相應的補充。
　　 本文首先對內部控制信息披露和財務績效的國內外研究情況進行歸納總結，闡述委托代理理論、信息不對稱理論、信號傳遞理論和有效市

3、場假說等理論;其次，從我國實際情況出發(fā)，分析上市公司內部控制信息披露的相關規(guī)范和現狀;在此基礎上，以2010-2011年滬深兩市主板A股上市公司作為研究對象，運用統計軟件，建立多元線性回歸模型，對信息披露與財務績效的相關性進行實證研究;最后，將理論研究和實證檢驗結果綜合起來，提出政策建議，為提高信息披露質量、改善公司財務績效提供有價值的參考意見。本文的內容共分為以下五個部分:
　　 第一部分為緒論。主要闡述本文的研究背景和意義，

4、從國內外兩方面對相關研究文獻進行梳理，并在此基礎上進行簡單的理論述評，簡述本文主要的研究思路與方法、可能的創(chuàng)新點與不足。
　　 第二部分是相關理論綜述。首先介紹內部控制信息披露的相關概念，然后對公司財務績效的概念和評價方法進行闡述，在此基礎上，將內部控制信息披露質量與財務績效聯系起來，闡述相關的理論基礎。
　　 第三部分是現狀分析。首先對我國上市公司內部控制信息披露的制度演變和現狀進行詳細描述，然后分析信息披露中存在的問

5、題和不足。
　　 第四部分是實證分析。選擇樣本數據和衡量指標，并構建多元線性回歸模型，運用SPSS統計軟件對樣本公司信息披露與財務績效的相關性進行實證檢驗，并對檢驗結果進行歸納和分析。
　　 第五部分是研究結論與政策建議。通過上述理論現狀分析及實證研究得出相關的研究結論，據此提出政策建議，并說明今后進一步研究的努力方向。
　　 本文的研究結果表明:(1)我國上市公司內部控制信息披露質量不斷提升，但是總體情況還不夠

6、理想，仍有少數公司不披露或者披露質量低。(2)上市公司信息披露質量越好，財務績效水平也越高。(3)上市公司的股權集中程度較高、資產規(guī)模較大，可以提高凈資產收益率，增強其獲利能力，取得更好的市場表現。董事會規(guī)模偏大、公司資產負債率較高，會影響凈資產收益率的提高。(4)提高股權集中度、擴大資產規(guī)模、適當的獨立董事比例可以顯著提高公司的每股收益。適中的董事會規(guī)模、獨立董事比例、合適的財務杠桿水平有助于提升信息披露質量，提高公司經營績效。這些結