證券公司內(nèi)部控制：執(zhí)行效果、信息披露與績效相關(guān)性.pdf

1、近年來，證券市場違規(guī)事件頻發(fā)，例如2013年創(chuàng)下資本市場最大罰單記錄的光大證券816事件以及中信、招商、廣發(fā)等多家證券公司的違規(guī)保薦，這些行為突顯了完善內(nèi)部控制對證券公司的重要性，也暴露了我國證券公司內(nèi)部控制的薄弱。內(nèi)部控制是公司治理研究的核心環(huán)節(jié)之一，但現(xiàn)有的研究多集中于一般企業(yè)，對證券公司的內(nèi)部控制問題涉及較少?；诖?，本文著眼于證券公司內(nèi)部控制的有效性研究，從內(nèi)部控制執(zhí)行現(xiàn)狀、內(nèi)部控制報告的質(zhì)量、基于內(nèi)部控制目標對內(nèi)部控制有效性驗

2、證這三個層次對證券公司內(nèi)部控制進行系統(tǒng)性分析。
　　本文的創(chuàng)新之處在于運用多案例分析的方法對證券公司內(nèi)部控制存在的問題進行了研究，通過單案例分析與多案例分析結(jié)合的方法得出了結(jié)論，而目前對該問題的研究多以單一案例分析為主，涵蓋內(nèi)容較窄，不能從整體上反應(yīng)證券公司內(nèi)部控制執(zhí)行過程中存在的問題。其次，案例分析中我們發(fā)現(xiàn)證券公司在內(nèi)部控制執(zhí)行方面存在諸多問題，本文運用內(nèi)容分析法檢驗了反映其內(nèi)部控制質(zhì)量的內(nèi)部控制評價報告是否如實披露了這些問題

3、。最后，從內(nèi)部控制目標的角度對證券公司內(nèi)部控制有效性進行了驗證，即證實了證券公司內(nèi)部控制有效性對公司績效的正向促進作用，本文將樣本分為上市證券公司和非上市證券公司兩類，對比分析上市證券公司和非上市證券公司的實證檢驗結(jié)果。
　　本文主要結(jié)論有：（1）通過構(gòu)建證券公司從業(yè)人員聲譽機制和職業(yè)道德評價機制對道德風(fēng)險進行防范，彌補剛性制度不完備所留下的空白，提高內(nèi)部控制的有效性；證券公司治理結(jié)構(gòu)中存在的缺陷是導(dǎo)致內(nèi)部控制失效的根本原因，因而

4、，從完善治理結(jié)構(gòu)的角度才能有效的加強內(nèi)部控制的效果；采用自下而上的路徑來設(shè)計內(nèi)部控制制度可以更好地將理論與實踐相結(jié)合，根據(jù)實際經(jīng)驗中的實際問題靈活應(yīng)用，有助于內(nèi)部控制制度的認同和執(zhí)行。（2）研究發(fā)現(xiàn)主動披露內(nèi)部控制缺陷的證券公司較少，絕大多數(shù)證券公司缺乏披露內(nèi)控缺陷的積極性；當(dāng)年度被監(jiān)管部門處罰的證券公司并不會披露內(nèi)部控制缺陷信息，證券公司內(nèi)部控制信息披露存在過分修飾或報喜不報憂的行為，由此可見，證券公司內(nèi)部控制評價報告質(zhì)量的可靠性較低