再融資需求與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露印象管理關(guān)系研究.pdf

1、信息不對(duì)稱問題是目前資本市場(chǎng)一個(gè)基本特點(diǎn)，而企業(yè)解決信息不對(duì)稱問題，使得社會(huì)公眾和投資者了解和認(rèn)識(shí)企業(yè)的一個(gè)重要途徑是信息披露。社會(huì)責(zé)任(CSR)信息披露一方面可以使利益相關(guān)者們了解企業(yè)在履行社會(huì)責(zé)任的基本情況，另一方面還向社會(huì)公眾和投資者傳遞了企業(yè)的其他信息，包括運(yùn)營狀況、實(shí)力以及與股東、員工、供應(yīng)商和消費(fèi)者等各方的關(guān)系，可謂是投資者獲取企業(yè)信息的一面鏡子。而企業(yè)主動(dòng)披露社會(huì)責(zé)任信息的目的也是多樣的，獲取再融資就是一個(gè)重要的目的。當(dāng)企

2、業(yè)出現(xiàn)再融資（外部再融資）需求時(shí)，管理層是否為了獲得融資而對(duì)社會(huì)責(zé)任信息的披露進(jìn)行印象管理，以達(dá)到美化報(bào)告、提高報(bào)告質(zhì)量而獲取投資者的認(rèn)可和支持？管理層常用的印象管理手段是什么？這些問題對(duì)研究企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的融資問題有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文基于信息不對(duì)稱和信號(hào)傳遞的基本理論，以深市中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司2014年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告為樣本，利用內(nèi)容評(píng)價(jià)法，對(duì)企業(yè)再融資（外部再融資）需求與社會(huì)責(zé)任信息披露印象管理之間的相關(guān)關(guān)

3、系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn):企業(yè)再融資需求越大，管理層進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露印象管理的程度越大。本文運(yùn)用內(nèi)容評(píng)價(jià)法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)后，為了進(jìn)一步驗(yàn)證結(jié)論并揭示再融資需求對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露印象管理的作用機(jī)制，設(shè)計(jì)并發(fā)放了問卷來實(shí)現(xiàn)上述兩個(gè)目的。通過對(duì)問卷的統(tǒng)計(jì)和分析，證實(shí)了:再融資需求與社會(huì)責(zé)任信息披露印象管理的正相關(guān)關(guān)系，并且揭露了二者的作用機(jī)制:再融資需求——印象管理——質(zhì)量提高——投資者對(duì)報(bào)告產(chǎn)生好感——對(duì)公司認(rèn)可和支持——影響投資行為，所