風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)我國(guó)上市高新技術(shù)企業(yè)投資效率的影響研究.pdf

1、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步，高新技術(shù)企業(yè)已然成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)，然而我國(guó)上市高新技術(shù)企業(yè)存在大量的非效率投資行為，非效率投資會(huì)制約我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。近年來(lái)的文獻(xiàn)研究表明，風(fēng)險(xiǎn)投資不僅可以為企業(yè)提供資金，更重要的是能夠提供增值的管理咨詢(xún)服務(wù)，從而提升被投企業(yè)的價(jià)值；能否通過(guò)改善上市高新技術(shù)企業(yè)的非效率投資行為來(lái)提升企業(yè)的投資效率，這是值得關(guān)注的問(wèn)題。所以本文著重研究風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)上市的高新技術(shù)企業(yè)投資效率的影響。
　　本文先

2、是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)內(nèi)容做了回顧，總結(jié)了學(xué)者們的相關(guān)理論研究，借鑒并改進(jìn)了Richardson的非效率投資模型，建立了三個(gè)計(jì)量模型進(jìn)行定量研究：模型一為企業(yè)的測(cè)算出企業(yè)適度投資。然后通過(guò)用實(shí)際新增投資和適度投資相減，得出企業(yè)的非效率投資程度，結(jié)果為正，則表明企業(yè)存在過(guò)度投資行為；結(jié)果為負(fù)，則表明企業(yè)存在投資不足行為。模型二和三則分別用來(lái)研究風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)上市高新技術(shù)企業(yè)過(guò)度投資和投資不足行為的影響。本文通過(guò)對(duì)理論分析和實(shí)證研究，