財富效應影響下的最優(yōu)消費與經濟增長.pdf

1、中國傳統(tǒng)文化的重要特征之一就是對節(jié)儉的倡導。在中國歷史上，儒家思想的主要代表人物孔子、孟子、荀子等，所倡導的“節(jié)儉消費觀”一直是中國消費思想的主流。2015年世界銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，全球國家平均儲蓄率約為24.2％，儲蓄率超過30%的23個國家中，亞洲占據(jù)16個。從儒家文化代表性國家來看，2015年韓國、新加坡的儲蓄率分別為35.5%，46.1%；中國近年來儲蓄率一直在50%左右，長期占據(jù)世界排名前三甲。與之形成鮮明對比的是，拉丁美洲地區(qū)

2、的平均儲蓄率僅為17.6%，非洲地區(qū)的儲蓄率僅為13.7%。儒家文化的“崇儉黜奢”思想，使得眾多東亞國家形成了重視儲蓄、偏好財富積累的傳統(tǒng)文化。
　　同儒家文化國家的節(jié)儉觀相似，Weber（1904）的“資本主義精神”理論，認為西方新教中也蘊含重視財富積累的精神，這種精神是西方新教國家經濟崛起的重要原因。我們看到，在效用來源方面，無論是在東亞儒教還是在西方新教，儲蓄帶來的財富積累都能給人們帶來巨大的愉悅和滿足，消費并非影響國民效用

3、的唯一因素，只不過不同的文化圈中人們“為積累而積累”的意愿不同罷了。Kurz（1968）將財富效應（Wealth Effect）定義為除了消費之外，財富積累給人們帶來的額外效用。在Kurz所定義的財富效應下，消費不再是影響效用的唯一因素，財富本身能夠給人帶來滿足感，財富也是效用的源泉。
　　本文將財富效應引入新古典經濟增長RCK（Ramsey-Cass-Koopmans）模型與AK模型，研究財富效應對經濟增長的潛在影響，并基于跨國

4、歷史增長數(shù)據(jù)對相關理論結果進行對比分析，從而研究以下三方面問題：第一，在新古典RCK模型框架下，研究人們偏重節(jié)儉或者重視消費意識對國家穩(wěn)態(tài)消費、穩(wěn)態(tài)資本存量，以及經濟系統(tǒng)的收斂速度的影響，從而分析東亞節(jié)儉文化是否是日本、韓國、新加坡等國能夠先后躍入發(fā)達行列的重要原因。第二，在 AK經濟增長模型框架下，經濟系統(tǒng)可實現(xiàn)長期增長，那么注重財富積累的文化會對經濟增長率，人均消費與人均資本存量增長產生何種影響；這是否有助于解釋東亞國家在高速發(fā)展時

5、期所具有的“高儲蓄、高增長”特征。第三，過度注重財富積累，可能導致國家在發(fā)展過程中形成“高儲蓄、低消費”的國情，使得經濟增長偏離最優(yōu)路徑。因此，如何選擇合適的經濟轉型路徑，降低國民效用損失與經濟波動，以使經濟走向最優(yōu)穩(wěn)態(tài)均衡具有實際意義。
　　針對以上三方面問題，本文基于數(shù)理模型與統(tǒng)計分析等相關方法來研究財富效應對經濟增長的潛在影響，主要取得的研究結果如下：
　　首先，在財富效應對RCK經濟增長模型的穩(wěn)態(tài)均衡影響方面。第一，

6、適度的儉奢水平不僅可以使得穩(wěn)態(tài)資本存量超過傳統(tǒng)模型中的黃金資本存量，而且穩(wěn)態(tài)的消費水平也隨之增加。換句話說，過高的當前消費或過低的當前消費都不是最優(yōu)的消費行為。第二，消費者的耐心程度對均衡增長的影響也不再具有單調性，適度的耐心程度才可能實現(xiàn)更高的均衡消費。這意味著并非越有耐心的民族，將來會獲得越高的消費水平。第三，最優(yōu)消費路徑通往穩(wěn)態(tài)的區(qū)域變窄，這意味著政府在消費與投資之間保持平衡的政策余地變小。當財富效應進入效用函數(shù)后，人們的儲蓄動機

7、可能會加強，因此，政府調控消費的影響力將受到限制。第四，隨著奢儉指數(shù)的上升，經濟的收斂速度將減緩。
　　其次，在財富效應對AK模型下的經濟增長路徑影響方面。第一，資本積累欲越強，則儲蓄率越高，國家的經濟增長率會越高。第二，國民過強或者過弱的消費欲都會降低經濟增長率，適度的消費欲有利于經濟增長率的提高。第三，財富積累欲越強，人均資本存量越高；積累欲越強雖然會使得短期消費下降，但是當前的節(jié)儉會帶來更“富足的”明天。第四，消費者的耐心程

8、度對消費數(shù)量的影響與時間相關，消費者的耐心程度越低，短期消費越高，長期消費越低。眾多卷入歐債危機的國家，其“今朝有酒今朝醉”的消費行為可能會造成更嚴重的衰退。第五，通過實際數(shù)據(jù)來看，不同的文化具有不同的節(jié)儉觀，從而表現(xiàn)出不同的儲蓄偏好。儲蓄率越高的國家，它們在高速增長時期的平均經濟增長率比儲蓄率低的國家在高速增長時期的平均經濟增長率要高。相對天主教而言，西方新教以及東亞儒家文化國家在經濟高速增長時期具有更高的經濟增速表現(xiàn)。
　　最

9、后，在經濟增長轉型研究方面，通過ADRC（Active Disturbances Rejection Controller）對AK生產函數(shù)以及C-D生產函數(shù)下的經濟增長模型進行仿真分析。研究發(fā)現(xiàn)，ADRC的思想可以較好地引導經濟從“高儲蓄、低消費”的狀態(tài)進行轉型，以降低因轉型而帶來的效用損失與經濟波動。當考慮到經濟周期、技術進步、資本產出彈性變化對經濟帶來的實時影響后，通常無法再通過最優(yōu)控制理論求得最優(yōu)經濟發(fā)展路徑的顯式解。本文以最優(yōu)穩(wěn)