不確定性、對(duì)賭協(xié)議與契約設(shè)計(jì)——基于《中國(guó)好聲音》的案例分析.pdf

1、在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,價(jià)格機(jī)制的運(yùn)行面臨諸多突出問(wèn)題,其中之一就是在交易中價(jià)格難以反映或傳遞關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量的準(zhǔn)確信息,并且未來(lái)產(chǎn)品的質(zhì)量具有不確定性。當(dāng)遇到上述信息問(wèn)題時(shí),通過(guò)適當(dāng)?shù)钠跫s設(shè)計(jì),價(jià)格機(jī)制仍然能夠發(fā)揮出積極的資源配置作用。例如,交易雙方可通過(guò)簽訂一種視未來(lái)產(chǎn)品具體狀態(tài)而定的契約(如對(duì)賭協(xié)議)來(lái)完成交易。在這種契約中,價(jià)格是不確定的,它取決于未來(lái)產(chǎn)品的實(shí)際質(zhì)量。對(duì)賭協(xié)議(估值調(diào)整機(jī)制),英文Valuation Adjustment

2、 Mechanism(簡(jiǎn)稱 VAM),實(shí)質(zhì)上就是一種激勵(lì)契約設(shè)計(jì)。投融資雙方對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)有價(jià)值擱置爭(zhēng)議,并共同設(shè)定企業(yè)未來(lái)的業(yè)績(jī)目標(biāo),以企業(yè)的實(shí)際業(yè)績(jī)調(diào)整企業(yè)的估值。對(duì)于融資方來(lái)說(shuō),對(duì)賭協(xié)議能夠有效地激勵(lì)他們達(dá)成約定的條件,完成企業(yè)未來(lái)的業(yè)績(jī)目標(biāo)。
　　《中國(guó)好聲音(The Voice of China)》是由浙江衛(wèi)視聯(lián)合燦星制作打造的大型勵(lì)志專業(yè)音樂(lè)評(píng)論節(jié)目,源于荷蘭著名電視節(jié)目——《The Voice of Holland》。

3、《中國(guó)好聲音》不僅是一檔優(yōu)秀的音樂(lè)評(píng)論節(jié)目,而且實(shí)現(xiàn)了中國(guó)電視史上真正意義的首次制播分離。
　　本文基于《中國(guó)好聲音》進(jìn)行案例研究,對(duì)于《中國(guó)好聲音》制播雙方針對(duì)不確定性的對(duì)賭展開分析,展現(xiàn)其中精心的契約設(shè)計(jì),說(shuō)明契約設(shè)計(jì)對(duì)于融資方產(chǎn)生激勵(lì)和投資方鎖定風(fēng)險(xiǎn)的重要意義。本文進(jìn)而得出結(jié)論:《中國(guó)好聲音》能夠紅遍大江南北的根本原因是設(shè)計(jì)并采用了良好的激勵(lì)契約和合作模式。本文通過(guò)解析《中國(guó)好聲音》的成功模式,希望能夠給國(guó)內(nèi)其他綜藝節(jié)目以及