上市房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警.pdf

1、有關(guān)房地產(chǎn)方面的問(wèn)題在中國(guó)一直保持這很高的熱度，國(guó)內(nèi)外對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的研究也一直在進(jìn)行著。人們對(duì)房地產(chǎn)商們的資金運(yùn)作情況和所能面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越關(guān)心。體現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)生活中的情況就是一方面許多房地產(chǎn)公司的銷售方式變?yōu)榻档蜆潜P(pán)的售價(jià)來(lái)對(duì)樓房進(jìn)行促銷，并且他們大多數(shù)的的現(xiàn)金流量為負(fù)值。另一方面，2009年至今房?jī)r(jià)停止下跌之勢(shì)并且紛紛上揚(yáng)。從這個(gè)角度來(lái)看，建立針對(duì)房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，有效的對(duì)該公司未來(lái)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)，不僅僅有很

2、好的理論價(jià)值的同時(shí)也具有一定的實(shí)際意義。
　　2015年，在京召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中強(qiáng)調(diào)“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿”。而我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)存在著庫(kù)存量巨大，高杠桿的問(wèn)題，去庫(kù)存，去杠桿已經(jīng)成為房地產(chǎn)行業(yè)乃至全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵性問(wèn)題。國(guó)家政策一直指引著我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展方向，在這種情況下，房地產(chǎn)企業(yè)更應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，加大對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，這對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展以及相關(guān)聯(lián)行業(yè)的發(fā)展意義重大。我國(guó)以往關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的

3、研究主要涉及整個(gè)行業(yè)，然而不同行業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，管理能力是因人而異的，所以在該公司有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法和標(biāo)準(zhǔn)等都是不一樣的。我國(guó)很少有針對(duì)于具體城市的某個(gè)行業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，而且我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受多重因素的影響，預(yù)警及控制難度較大。在諸多背景下，對(duì)上市房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警分析勢(shì)在必行。
　　本文首先闡述了本文的研究方法以及數(shù)據(jù)選擇等問(wèn)題，匯總了該研究領(lǐng)域的文獻(xiàn)綜述，對(duì)目前該領(lǐng)域的研究情況進(jìn)行了解，并闡明自己對(duì)于該領(lǐng)域分析的創(chuàng)

4、新之處。然后，分析我國(guó)上市房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論模型進(jìn)行分析，并對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述。理論基礎(chǔ)包括:危機(jī)管理理論，策略震撼管理理論、企業(yè)逆境管理理論、企業(yè)診斷理論等;并且對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警模型進(jìn)行分析，包括對(duì)線性判別模型—Z分?jǐn)?shù)模型和Logistic模型、因子分析法進(jìn)行分析研究。隨后根據(jù)以上的分析，對(duì)房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本特征進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有周期性、綜合性和關(guān)聯(lián)性、易受政府政策影響、資金周轉(zhuǎn)速度慢、資產(chǎn)負(fù)債

5、比較高等特點(diǎn);然后對(duì)我國(guó)上市房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的必要性和現(xiàn)實(shí)性進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)處于政府對(duì)房地產(chǎn)公司的政策變化、物業(yè)稅征收、保障性住房建設(shè)、自身經(jīng)營(yíng)管理水平、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的要求等現(xiàn)實(shí)情況中，因此我國(guó)房地產(chǎn)公司有必須要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警。
　　再者，對(duì)我國(guó)上市房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在五個(gè)方面:第一，負(fù)債率上升，第二，盈利能力降低，第三，經(jīng)營(yíng)能力降低，第四，現(xiàn)金管理能力降低，