我國商業(yè)銀行監(jiān)管資本套利研究.pdf

1、08年爆發(fā)全球性的金融危機(jī)之后，監(jiān)管資本套利作為引發(fā)危機(jī)的重要因素之一引起了各方的廣泛關(guān)注。監(jiān)管資本套利，是指金融機(jī)構(gòu)在不違背監(jiān)管資本規(guī)定的前提下，通過金融交易在不降低金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模和整體風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)降低監(jiān)管資本要求的行為。監(jiān)管資本套利產(chǎn)生于巴塞爾協(xié)議資本監(jiān)管框架的缺陷，源于監(jiān)管資本多于經(jīng)濟(jì)資本而產(chǎn)生的監(jiān)管稅收，監(jiān)管資本套利對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生了重大影響。國外針對(duì)監(jiān)管資本套利的研究起源較早，且發(fā)展較為完善，而國內(nèi)理論界對(duì)本土模式的研究非常局

2、限，對(duì)我國商業(yè)銀行監(jiān)管資本套利的實(shí)證研究也較為缺乏。本文在對(duì)監(jiān)管資本套利理論進(jìn)行介紹的基礎(chǔ)上，對(duì)近年來我國銀行監(jiān)管資本套利的本土手段進(jìn)行了梳理，然后創(chuàng)新性地建立回歸模型來估計(jì)我國銀行的監(jiān)管資本套利程度，最后通過建立面板數(shù)據(jù)模型具體分析了影響我國商業(yè)銀行監(jiān)管資本套利程度的主要因素。研究結(jié)果表明，票據(jù)賣斷并買入返售、同業(yè)代付、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓及理財(cái)產(chǎn)品是我國近年來銀行進(jìn)行監(jiān)管資本套利的普遍手段，資本緩沖、融資行為、信息披露與銀行性質(zhì)對(duì)監(jiān)管資本