我國商業(yè)銀行監(jiān)管資本套利問題及對策研究.pdf

1、2007年美國次貸危機(jī)的爆發(fā)不僅與監(jiān)管制度固有的滯后性有關(guān)，更與銀行業(yè)的金融創(chuàng)新、金融衍生工具的大量運(yùn)用密切相關(guān)。反思這場危機(jī)，商業(yè)銀行為利益驅(qū)使擴(kuò)大貸款規(guī)模，同時(shí)又必須滿足監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管要求，這就促使其通過金融創(chuàng)新手段來規(guī)避資本監(jiān)管，這種行為是導(dǎo)致監(jiān)管制度失效及危機(jī)爆發(fā)的根本原因。監(jiān)管資本套利是商業(yè)銀行利用證券化等金融創(chuàng)新手段，改變資產(chǎn)構(gòu)成，降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)數(shù)量，使得其可以在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)沒有降低的情況下提高資本充足率或者實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)增加而資本

2、充足率卻并未減少的一種套利模式。金融危機(jī)爆發(fā)后，巴塞爾委員會(huì)制定出臺(tái)了第三版巴塞爾協(xié)議，協(xié)議對資本提出了更加嚴(yán)格的要求，并且對于監(jiān)管資本套利這一問題也更加重視。因此，研究商業(yè)銀行監(jiān)管資本套利這一問題對提升銀行管理水平，維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定有著重要意義。
　　本研究首先對商業(yè)銀行資本、監(jiān)管資本套利的概念及模式進(jìn)行了梳理，并且通過對比分析不同版巴塞爾協(xié)議及我國監(jiān)管協(xié)議的條款內(nèi)容，得出監(jiān)管資本套利是伴隨監(jiān)管協(xié)議而生的，監(jiān)管協(xié)議具有不完全性，

3、這必然會(huì)帶來監(jiān)管資本套利這一難題。接下來運(yùn)用期權(quán)定價(jià)法，對經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本以及二者間的背離程度進(jìn)行了理論度量。在論述理論基礎(chǔ)后，以我國16家上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為研究對象，通過面板聯(lián)立方程及指標(biāo)間的比較論證了我國商業(yè)銀行存在監(jiān)管資本套利問題。結(jié)果表明，當(dāng)商業(yè)銀行持有的經(jīng)濟(jì)資本與監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的監(jiān)管資本間的差額超過一定額度時(shí)，商業(yè)銀行就會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管資本套利行為。在對我國上市商業(yè)銀行進(jìn)行實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行資本充足率較高，一方面是由于其