資本充足率監(jiān)管對我國商業(yè)銀行價(jià)值影響研究.pdf

1、商業(yè)銀行的資本是其從事經(jīng)營活動必須注入的資金，包括自身擁有和能夠永久性使用的資金兩部分。只有擁有充足的資本，才能維護(hù)存款人的權(quán)益；商業(yè)銀行才能安全經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展；才能滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)金融體系穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管與商業(yè)銀行互相促進(jìn)、共同發(fā)展的目標(biāo)。鑒于商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的重要地位以及銀行業(yè)自身發(fā)展的特點(diǎn)，商業(yè)銀行的資本充足性監(jiān)管對于避免系統(tǒng)性銀行危機(jī)、實(shí)現(xiàn)銀行體系穩(wěn)健運(yùn)行以及經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展都具有極為重要的作用。
　　經(jīng)過各

2、次金融危機(jī)的洗禮，資本充足性監(jiān)管也在不斷地完善，特別是2008年美國次貸危機(jī)之后，于2010年9月12日達(dá)成的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》提高了資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并且增加了多重監(jiān)管指標(biāo)，作為資本充足率監(jiān)管的補(bǔ)充。自銀監(jiān)會于2004年頒布實(shí)施《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，邁出資本充足率監(jiān)管的第一步，我國銀行業(yè)監(jiān)管逐步形成以資本充足率為核心的資本監(jiān)管模式。2011年8月，在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》背景下我國銀監(jiān)會又下發(fā)《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》

3、，這說明我國的資本充足率監(jiān)管一直在穩(wěn)步前行、緊跟國際趨勢，同時(shí)新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)勢必會影響我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理。我國的資本充足率監(jiān)管是否有效？商業(yè)銀行作為企業(yè)，是以價(jià)值最大化為經(jīng)營目標(biāo)的，那以資本充足率為核心的資本充足性監(jiān)管會對商業(yè)銀行價(jià)值產(chǎn)生什么影響，會不會實(shí)現(xiàn)預(yù)期效應(yīng)，即約束風(fēng)險(xiǎn)，減少損失？商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對資本充足的嚴(yán)格管理標(biāo)準(zhǔn)，在尋求價(jià)值最大化和遵守監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之間尋求一種平衡？所以，研究我國資本充足率監(jiān)管對商業(yè)銀行價(jià)值的影響，對于我國

4、商業(yè)銀行更好的應(yīng)對資本監(jiān)管，提高其經(jīng)營管理水平以及資本監(jiān)管的有效性具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　鑒于商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管對銀行價(jià)值影響研究具有很強(qiáng)的政策意義，國內(nèi)外學(xué)者在理論及實(shí)證上對其進(jìn)行了充分的研究，但到目前為止在這兩方面上都未達(dá)成一致結(jié)論。目前主要分為兩種觀點(diǎn)：資本充足率監(jiān)管是有效的；資本充足率監(jiān)管是無效的。本文首先就資本充足率監(jiān)管對商業(yè)銀行的影響進(jìn)行理論分析。然后闡述我國資本充足率監(jiān)管發(fā)展歷程并分析新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對我國商業(yè)銀行

5、的影響。最后，以商業(yè)銀行價(jià)值為被解釋變量，資本充足率為解釋變量，引入一系列控制變量，進(jìn)行控制因果關(guān)系分析，并且運(yùn)用灰色理論中的灰關(guān)聯(lián)分析法對資本充足率、靜態(tài)資本充足率即杠桿率與銀行價(jià)值進(jìn)行灰關(guān)聯(lián)分析。這對于提高我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理及風(fēng)險(xiǎn)管理水平，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展提供強(qiáng)大的保障具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義，同時(shí)也豐富了銀行監(jiān)管理論，推動其進(jìn)一步發(fā)展。
　　在總體結(jié)構(gòu)上，全文共分為五章：
　　第一章為導(dǎo)言。本部分首先提出了本

6、文的選題背景與研究意義。為順應(yīng)國際銀行業(yè)的監(jiān)管趨勢，我國銀行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，并結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段需要及銀行業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，下發(fā)《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》。這勢必會對我國商業(yè)銀行造成一定影響。我國商業(yè)銀行必須積極尋找對策，在價(jià)值最大化和遵守監(jiān)管政策兩者之間尋求一種平衡。其次為文獻(xiàn)綜述部分，國外文獻(xiàn)綜述和國內(nèi)文獻(xiàn)綜述都分為兩類：有效論和無效論。最后闡述了本文的研究思路與方法及創(chuàng)新點(diǎn)。
　　第二章為資本

7、充足性監(jiān)管影響商業(yè)銀行價(jià)值的理論分析。首先介紹資本充足率監(jiān)管的涵義及銀行價(jià)值的涵義及衡量指標(biāo)。然后，從理論上分析資本充足率監(jiān)管對銀行價(jià)值的影響。最后，通過效應(yīng)的角度闡述資本充足率監(jiān)管對銀行價(jià)值的作用機(jī)制。
　　第三章為我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管發(fā)展過程及新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對我國銀行業(yè)的影響。首先介紹我國資本充足率監(jiān)管的發(fā)展歷程，分析其存在的問題，然后結(jié)合我國資本充足率現(xiàn)狀，分析新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對我國商業(yè)銀行的影響。
　　第四章為資本充

8、足率監(jiān)管影響我國商業(yè)銀行價(jià)值的實(shí)證分析。首先以銀行價(jià)值為被解釋變量，資本充足率為解釋變量，引入一系列控制變量，對資本充足率與銀行價(jià)值進(jìn)行控制因果關(guān)系分析及超外生性檢驗(yàn)。結(jié)果表明，作為解釋變量的資本充足率具有超外生性，依據(jù)條件模型估計(jì)資本充足率監(jiān)管對商業(yè)銀行的影響是有效地，國有控股的四大銀行中兩者是負(fù)向關(guān)系，股份制上市商業(yè)銀行中兩者之間則是正向關(guān)系。其次將資本充足率、靜態(tài)資本充足率即杠桿率與銀行價(jià)值進(jìn)行灰關(guān)聯(lián)分析。結(jié)果表明，杠桿率即靜態(tài)資

9、本充足率與銀行價(jià)值有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，這也在實(shí)證上證明新監(jiān)管指標(biāo)中將杠桿率作為資本充足率補(bǔ)充的正確性。
　　第五章為對策建議。本文結(jié)合實(shí)證結(jié)論，對我國商業(yè)銀行如何在追求價(jià)值最大化及應(yīng)對資本充足性監(jiān)管兩者之間尋求平衡提出四點(diǎn)建議，這四點(diǎn)建議分別從資本管理，提高資本充足率；資產(chǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)管理；與監(jiān)管部門合作角度出發(fā)。同時(shí)對于我國銀行監(jiān)管部門從轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念及模式；發(fā)揮央行及銀行業(yè)自律組織職能四個(gè)方面給出了建議，促進(jìn)其實(shí)現(xiàn)功能性監(jiān)管，提高資本

10、監(jiān)管有效性。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要集中在三個(gè)方面：
　　第一，在資本充足率監(jiān)管有效性的研究中，多是基于資本充足率監(jiān)管可以降低銀行風(fēng)險(xiǎn)方面，本文在結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)綜述及理論基礎(chǔ)之上，總結(jié)出資本充足率監(jiān)管對銀行的影響效應(yīng)，并通過效應(yīng)的視角來闡述資本充足率監(jiān)管對銀行價(jià)值影響的途徑。
　　第二，在實(shí)證方法上，以資本充足率為解釋變量，以銀行價(jià)值為被解釋變量，在引入一系列控制變量的基礎(chǔ)之上進(jìn)行控制因果關(guān)系分析，超外生性檢驗(yàn)。