不同轉(zhuǎn)讓模式的新三板公司財(cái)務(wù)特征對比分析.pdf

1、本文對不同轉(zhuǎn)讓模式的新三板公司財(cái)務(wù)特征進(jìn)行了對比分析。新三板正式走入人們的視線是在2006年，當(dāng)時(shí)僅限中關(guān)村科技園區(qū)的非上市股份有限公司利用代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。2012年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，新三板不再僅局限于中關(guān)村科技園區(qū)的非上市股份有限公司，首次擴(kuò)容至全國多個(gè)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。2013年年底，新三板突破上板企業(yè)必須是國家高新區(qū)內(nèi)企業(yè)的限制，進(jìn)一步放寬了掛牌的限制。隨著新三板交易的活躍，越來越多的中小微企業(yè)謀求資本市場融資的愿望將進(jìn)一步實(shí)

2、現(xiàn)，但是，鑒于新三板市場常用的兩種交易模式不同，會(huì)導(dǎo)致掛牌公司的交易結(jié)果大不相同。做市轉(zhuǎn)讓方式能夠盤活企業(yè)流通股，達(dá)到最為有效的資本市場融資;而協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式則多數(shù)情況下難以成交，即使成交也很可能會(huì)因?yàn)槌山粌r(jià)的問題導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值被低估，使得資本市場融資效率大大折扣。本文將通過對兩種交易模式下的新三板上板公司進(jìn)行財(cái)務(wù)特征分析，明確其財(cái)務(wù)指標(biāo)的特點(diǎn)，找到新三板做市轉(zhuǎn)讓公司明顯優(yōu)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，為擬掛牌公司提供參考，使之增加獲得做市商協(xié)