新三板公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警實(shí)證分析.pdf

1、2013年12月14日，全國中小企業(yè)被國務(wù)院納入新三板掛牌企業(yè)范圍。到此時為止，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成為全國性證券交易場所。政府為了扶持新三板公司的發(fā)展不斷出臺具有針對性的新對策。新三板制度本身也在不斷釋放自身優(yōu)勢。由這兩者帶來的富礦效應(yīng)使得新三板發(fā)展迅速，越來越多的企業(yè)青睞新三板。
　　眾籌、支付寶等被最近一波互聯(lián)網(wǎng)金融融資創(chuàng)富的典型代表企業(yè)，給了我們很大的震撼。但是市場熱點(diǎn)不可能總是集中在某一個領(lǐng)域，對互聯(lián)網(wǎng)來說，新三板可

2、能是它即將創(chuàng)富的第二個領(lǐng)域。新三板作為我國資本市場的新進(jìn)成員，即將變?yōu)槲覀冎行∑髽I(yè)融資的重要競爭場地，在不久的將來一定會發(fā)揮它無法替代的作用。
　　新興的新三板市場在乘坐利好政策以及良好的社會心理預(yù)期扶搖直上之時也顯露出它自身在風(fēng)險管理經(jīng)營、管理者風(fēng)險意識不足以及公司員工素質(zhì)急需提高等問題。日前，新三板的財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究基本停留在空白時期，但在新三板市場越來越重要的情況下，這種空白將不利于新三板的發(fā)展。因此，為了新三板更加健康、順

3、利的發(fā)展以及保護(hù)利益相關(guān)者的利益，本文想要建立一個有針對性的有效的新三板財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。此模型的主要功能是能夠提前對新三板公司的財務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測。
　　本文首先，評述了國內(nèi)外財務(wù)危機(jī)預(yù)警的研究，認(rèn)為我國對新三板上市公司財務(wù)危機(jī)研究可以使用因子分析模型進(jìn)行分析。其次，對財務(wù)危機(jī)界定的文獻(xiàn)進(jìn)行簡單的梳理以及對財務(wù)危機(jī)理論進(jìn)行論述，基于這些理論我國新三板上市公司建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型是可以實(shí)施的。再次，從新三板上市公司的來源及發(fā)展現(xiàn)狀的