論我國(guó)證券公司資本監(jiān)管體系的優(yōu)化.pdf

1、金融機(jī)構(gòu)資本監(jiān)管是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的核心。資本監(jiān)管是提升金融體系的穩(wěn)定，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)公平競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。目前銀行業(yè)已形成以巴塞爾協(xié)議為核心的較為成熟的資本監(jiān)管體系。而當(dāng)前我國(guó)證券行業(yè)實(shí)施的以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系還處在發(fā)展的起步階段,無(wú)論從核算指標(biāo)、監(jiān)管體系等各個(gè)方面與銀行業(yè)以及歐美等成熟市場(chǎng)相比,都有一定的差距。從發(fā)展趨勢(shì)看,證券行業(yè)須逐步完善和優(yōu)化以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。
　　著眼于這個(gè)出發(fā)點(diǎn)，本文主要采用比較分析與

2、實(shí)證分析相結(jié)合的方法，通過(guò)對(duì)比分析以巴塞爾協(xié)議為核心的銀行資本監(jiān)管體系，從資本監(jiān)管指標(biāo)、激勵(lì)相容理念、歐盟CRD監(jiān)管體系等幾個(gè)方面對(duì)證券公司資本監(jiān)管體系的啟示，通過(guò)實(shí)證分析選取發(fā)展穩(wěn)定具有代表性的證券公司的凈資本、風(fēng)險(xiǎn)水平、資產(chǎn)規(guī)模等變量，構(gòu)建回歸模型用三階段最小二乘法對(duì)我國(guó)證券公司資本監(jiān)管效應(yīng)進(jìn)行分析，實(shí)證分析結(jié)果顯示我國(guó)證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與資本水平之間呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，資本監(jiān)管較為有效的降低了證券業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平。
　　最