股票質(zhì)押式回購債權(quán)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險識別與評估——以“暢融1號”為例.pdf

1、隨著我國金融市場機(jī)制改革的逐步深入，在監(jiān)管當(dāng)局對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的政策支持下，作為全球金融發(fā)展趨勢之一的資產(chǎn)證券化，從2005年開始在我國開展試點，期間經(jīng)歷了業(yè)務(wù)停頓，近年來的政策重新支持與放開，其產(chǎn)品類型不斷豐富，涉及行業(yè)范圍不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)增，呈現(xiàn)迅速發(fā)展的態(tài)勢。在市場規(guī)模不斷做大的同時，由于起步較晚、配套監(jiān)管措施不完善、投資者經(jīng)驗尚未成熟等，我國的資產(chǎn)證券化也面臨一些潛在的金融風(fēng)險，可能給市場參與者較大損失，進(jìn)而影響到我國資產(chǎn)

2、證券化市場的健康有序發(fā)展。
　　本文旨在對不斷豐富的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的潛在風(fēng)險進(jìn)行研究，在國內(nèi)外已有的對資產(chǎn)證券化及其風(fēng)險管理的研究成果基礎(chǔ)上，以“陸金所中信建投平安·暢融1號資產(chǎn)支持專項計劃”為例，運用流程圖法，對此資產(chǎn)支持專項計劃產(chǎn)品進(jìn)行潛在風(fēng)險的識別研究；然后運用層次分析法，對該產(chǎn)品潛在風(fēng)險的相對重要度進(jìn)行分析；通過歷史數(shù)據(jù)驗算以及蒙特卡羅模擬模型，對其市場風(fēng)險的發(fā)生概率進(jìn)行測算；最后針對性地提出防范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險的措施。