證券公司股票質押式回購交易業(yè)務的風險與收益分析.pdf

1、2013年上半年，券商行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入785億元，同比增長11％，實現(xiàn)凈利潤245億元。同比增長8％。在行業(yè)整體業(yè)績的提升中，類貸款業(yè)務表現(xiàn)搶眼，拿其中比較成熟的融資融券業(yè)務來說，至2013年中期末，全行業(yè)融資融券余額達到2222億元，相比2013年年初的895億元出現(xiàn)快速增長，券商行業(yè)融資融券利息收入占營業(yè)收入的比重較2012年同比都出現(xiàn)了較大幅度的提升。可以看出類貸款業(yè)務的發(fā)展迅速，對于券商業(yè)績的貢獻愈發(fā)明顯，在A股行情低迷、經(jīng)紀業(yè)

2、務交易傭金水平持續(xù)下滑、IPO無限期停滯的背景下，類貸款成為了券商行業(yè)利潤新的增長點，被譽為券商新的藍海業(yè)務之一。
　　股票質押式回購交易業(yè)務是證券公司類貸款業(yè)務的一種，是通過證券公司進行的一種股票質押交易，即由證券公司代理融入方和融出方向上交所綜合業(yè)務平臺的股票質押回購交易系統(tǒng)進行交易申報，并完成的交易。股票質押貸款作為金融資產(chǎn)質押貸款的方式之一，與一般貸款業(yè)務相比，其風險點多、管理難度大的特點更加突出。因此，證券公司股票質押貸

3、款不可避免地也存在很大的風險。本文通過近兩年實踐中證券公司股票質押回購業(yè)務風險和收益管理的研究，找出存在的問題，提出改進的方法，從而降低業(yè)務風險，提高業(yè)務收益。本文的主要內容有:
　　第一部分介紹了本文的研究背景、問題提出、研究內容和研究意義;第二部分對已有的研究現(xiàn)狀做出分析，同時界定了股票質押式回購業(yè)務的定義、業(yè)務流程和發(fā)展歷程;第三部分分析了證券公司股票質押式回購交易業(yè)務，首先，從證券公司的角度出發(fā)，論述其發(fā)展股票質押式回購交

4、易業(yè)務的優(yōu)勢和劣勢;其次，探討了證券公司發(fā)展股票質押式回購交易業(yè)務的前景;再次，分析了我國證券公司股票質押式回購交易業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)狀;最后，分析了我國證券公司股票質押式回購交易業(yè)務暴露的風險。第四部分具體探究了我國證券公司股票質押式回購交易業(yè)務存在的市場風險、流動風險、法律風險、信用風險等。第五部分介紹了證券公司股票質押式回購業(yè)務的收益，介紹了VAR方法，闡述了質押率問題，并給出證券公司發(fā)展股票質押式回購業(yè)務的對策建議。最后一部分是全文的