財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險管理研究.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟一體化的加速和網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的快速發(fā)展，市場競爭呈現(xiàn)出網(wǎng)絡(luò)化的趨勢:由原來單個企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈之間的競爭，使得企業(yè)供應(yīng)鏈運作的內(nèi)外部環(huán)境迅速改變，伴隨而來的是企業(yè)供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈節(jié)點將面臨更多的風(fēng)險。特別是在二十世紀(jì)末，全球性外包企業(yè)出現(xiàn)運輸成本高、時間長，使其外部成本急劇增加，導(dǎo)致部分節(jié)點企業(yè)面臨的資金流風(fēng)險部分抵消了外包帶來的效益。因此，各供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)開始關(guān)注財務(wù)供應(yīng)鏈管理(Financial SupplyCha

2、in Management)。
　　實物供應(yīng)鏈的運行存在很大的不確定性，伴隨實物供應(yīng)鏈的資金流也同樣面臨資金使用和收益的不確定性，迫切地需要供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)加強財務(wù)供應(yīng)鏈的管理。針對當(dāng)前實物供應(yīng)鏈中普遍存在的問題，財務(wù)供應(yīng)鏈管理可以從優(yōu)化財務(wù)支付手段、簡化財務(wù)流程、加強資金計劃以及強大的融資支持來提升整個供應(yīng)鏈的效率。因此，供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)的管理重點從實物供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)向財務(wù)供應(yīng)鏈。加強財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險的管理和控制，對提升供應(yīng)鏈整體效益有著至

3、關(guān)重要的作用。
　　近年來，國內(nèi)外對供應(yīng)鏈運作風(fēng)險的研究不斷加強，很多學(xué)者提出了符合供應(yīng)鏈運作規(guī)律的優(yōu)化模型。然而，對于供應(yīng)鏈資金運作規(guī)律的探討文獻(xiàn)比較少，供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)對供應(yīng)鏈資金的規(guī)劃和風(fēng)險控制工作關(guān)注較少。因此，財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的研究對提升整體供應(yīng)鏈資金的運轉(zhuǎn)效率，加強供應(yīng)鏈資金流運轉(zhuǎn)的穩(wěn)健性，提升供應(yīng)鏈的競爭力有著非常重要的意義。
　　論文運用理論研究與實證研究相結(jié)合、定性研究與定量研究相結(jié)合的方法，從概念界定、風(fēng)

4、險識別分析、模型構(gòu)建和實證檢驗等方面對財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險管理與控制進(jìn)行了研究。主要的研究工作包括:
　　1.基于財務(wù)角度的供應(yīng)鏈風(fēng)險研究
　　已有的研究文獻(xiàn)大多集中于供應(yīng)鏈整體風(fēng)險，對供應(yīng)鏈資金風(fēng)險進(jìn)行研究的文獻(xiàn)大多基于金融機構(gòu)角度借助金融工具進(jìn)行風(fēng)險管理和控制，本研究將財務(wù)供應(yīng)鏈從實體供應(yīng)鏈中進(jìn)一步區(qū)分，以分析資金流轉(zhuǎn)規(guī)律為支點，結(jié)合供應(yīng)鏈運作的特點，研究財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險的識別與控制過程。
　　2.構(gòu)建財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險識別指

5、標(biāo)體系
　　借鑒供應(yīng)鏈風(fēng)險的識別方法，結(jié)合文獻(xiàn)分析和專家訪談，建立了財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險影響因素識別體系。運用模糊層次分析法對財務(wù)供應(yīng)鏈關(guān)鍵影響因素進(jìn)行識別。在識別出關(guān)鍵風(fēng)險影響因素的基礎(chǔ)上，分別對內(nèi)部融資和外部融資風(fēng)險控制進(jìn)行了研究。
　　3.運用輸入輸出模型(IIM)對財務(wù)供應(yīng)鏈鏈外融資風(fēng)險控制進(jìn)行研究
　　將輸入輸出模型的應(yīng)用于財務(wù)供應(yīng)鏈外部融資風(fēng)險的評估，通過計算供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)間的相關(guān)財務(wù)關(guān)系進(jìn)行風(fēng)險測量，并用調(diào)研企

6、業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究。
　　4.財務(wù)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的指標(biāo)預(yù)警的實證分析
　　構(gòu)建了基于整體供應(yīng)鏈視角的供應(yīng)鏈融資風(fēng)險評估的指標(biāo)體系，并通過調(diào)研和問卷等形式收集27供應(yīng)鏈融資的真實數(shù)據(jù)，以此為基礎(chǔ)構(gòu)建了BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型來評估供應(yīng)鏈融資風(fēng)險，最后根據(jù)模型的結(jié)果，開拓性地設(shè)計出一套供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的信號燈預(yù)警機制。
　　本研究的創(chuàng)新性主要體現(xiàn)在下列三個方面:
　　1.基于實證研究分析和驗證了財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險的影響因素

7、　　借鑒供應(yīng)鏈風(fēng)險影響因素的研究成果，用若干指標(biāo)對財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險影響因素進(jìn)行解釋，從戰(zhàn)略層風(fēng)險、外部環(huán)境風(fēng)險、供應(yīng)鏈合作伙伴的財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)供應(yīng)鏈鏈內(nèi)融資風(fēng)險、財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險鏈外融資風(fēng)險等五個維度，建立了財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險因素集，即財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險指標(biāo)體系。采用模糊層次分析法結(jié)合專家打分對財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險主要影響因素進(jìn)行分析，并通過因子分析進(jìn)一步驗證了驗證了基于模糊層次分析法的財務(wù)供應(yīng)鏈風(fēng)險識別模型的有效性和準(zhǔn)確性。
　　2.提出了以財務(wù)

8、供應(yīng)鏈一體化思想控制財務(wù)供應(yīng)鏈鏈內(nèi)融資風(fēng)險模型
　　在實證研究的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地分析了財務(wù)供應(yīng)鏈鏈內(nèi)節(jié)點企業(yè)間融資風(fēng)險產(chǎn)生的機理，以節(jié)點企業(yè)間延遲支付為例，提出將財務(wù)計劃納入實體供應(yīng)鏈計劃，即應(yīng)用“財務(wù)供應(yīng)鏈一體化優(yōu)化模型”，驗證了模型的最終優(yōu)化結(jié)果是能夠提升節(jié)點企業(yè)的所有者權(quán)益，減少應(yīng)收賬款和負(fù)債，進(jìn)而從源頭上控制財務(wù)供應(yīng)鏈鏈內(nèi)資金占用風(fēng)險。實證分析的結(jié)果進(jìn)一步驗證了，這種優(yōu)化模型相對于其他的風(fēng)險控制模型更加具有現(xiàn)實可行性。

9、>　　3.建立了基于整體供應(yīng)鏈視角的財務(wù)供應(yīng)鏈鏈外融資風(fēng)險控制的指標(biāo)體系
　　構(gòu)建了基于整體供應(yīng)鏈視角的供應(yīng)鏈融資風(fēng)險評估的指標(biāo)體系，該體系共包括四個部分:供應(yīng)鏈融資核心企業(yè)風(fēng)險評估指標(biāo)體系、供應(yīng)鏈融資企業(yè)自身風(fēng)險評估指標(biāo)體系、供應(yīng)鏈融資企業(yè)項目運作風(fēng)險評估指標(biāo)體系和融資企業(yè)供應(yīng)鏈運營風(fēng)險評估指標(biāo)體系。在理論分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合供應(yīng)鏈企業(yè)融資數(shù)據(jù)，運用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型來構(gòu)建供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的評估和預(yù)警機制。在該模型的基礎(chǔ)上，為了讓銀行