江西省政府債務(wù)置換問題研究.pdf

1、長(zhǎng)期以來，地方政府債務(wù)問題受到政府部門以及社會(huì)各界群眾的廣泛關(guān)注。地方政府一般以發(fā)債的方式融通資金，這部分債務(wù)資金在推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及改善居民福利待遇方面發(fā)揮了十分顯著的作用。但是地方政府債務(wù)是一把“雙刃劍”，一旦缺乏財(cái)政收入端的有力支持，不斷累積的地方政府債務(wù)將嚴(yán)重影響到地方政府的財(cái)務(wù)狀況。如若處理不當(dāng)，則有可能觸發(fā)地方債務(wù)危機(jī)。
　　基于有效預(yù)防地方政府債務(wù)危機(jī)的目的，同時(shí)為了規(guī)范地方政府債務(wù)管理，中央政府鼓勵(lì)地方政府對(duì)各地

2、的存量債務(wù)進(jìn)行置換。在新的融資模式(PPP)和融資工具（資產(chǎn)證券化）等尚未發(fā)展成熟的情況下，債務(wù)置換對(duì)于緩解我國(guó)地方政府債務(wù)壓力具有重要意義。但是，筆者在分析江西省政府債務(wù)置換的具體實(shí)踐后，發(fā)現(xiàn)存在地方政府債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制沒有建立、發(fā)行主體信用評(píng)級(jí)機(jī)制不完善、地方債品種與投資主體過于單一等問題，這些問題的存在不利于構(gòu)建一個(gè)公正有序的地方債市場(chǎng)。
　　本文以近年江西省政府債務(wù)置換的具體實(shí)踐為研究對(duì)象，在分析方法上主要采用了描述性