我國政府性債務風險的市場化解決方案研究.pdf

1、2008年國際金融危機席卷全球，相繼出現(xiàn)冰島政府破產(chǎn)、希臘債務危機等一系列政府債務危機，政府債務成為全球關注焦點。同年我國政府為保障經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，出臺了一系列刺激計劃，其中影響最大的莫過于“4萬億”計劃的實施。得益于政府的一系列刺激計劃，我國經(jīng)濟實現(xiàn)了平穩(wěn)較快增長，率先走出了金融危機陰影。然而，從近幾年我國經(jīng)濟運行來看，經(jīng)濟增速持續(xù)下行，“4萬億”刺激計劃的副作用開始顯現(xiàn)，出現(xiàn)地產(chǎn)價格泡沫、產(chǎn)能嚴重過剩、貨幣存量過高等問題，規(guī)模急劇增大

2、的地方政府性債務更是引起了市場和公眾的焦慮不安，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2014年底，我國地方政府性債務余額和地方政府負有償還責任的債務余額分別為24.0萬億元和15.4萬億元，分別較2010年增長123.93％和129.48％，增速遠超同期我國GDP增速和財政收入增速，顯然如此大規(guī)模并且高增長的地方政府性債務隱藏著極大的風險，多家評級機構(gòu)對我國債務風險提出預警，引發(fā)了對于控制政府性債務規(guī)模、化解政府性債務風險的思考。隨著我國新《預算法》開始實施

3、，我國地方政府獲得了直接發(fā)行債券的權(quán)利，為我國規(guī)范政府債務管理創(chuàng)造了條件。十八屆三中全會提出讓市場在資源配置中起決定性作用，市場化導向為轉(zhuǎn)變我國基礎設施建設投資模式提供了新的思路，為緩解財政支出壓力提供了新的出路。
　　本文針對政府性債務風險問題，文獻研究和對比分析法，首先從中央政府和地方政府層面對我國政府性債務風險現(xiàn)狀進行考量，得出我國政府性債務整體風險可控的觀點，但是政府融資平臺問題需要關注;其次，結(jié)合我國現(xiàn)實條件，分析得出傳

4、統(tǒng)的調(diào)整財政預算和通貨膨脹法對化解我國政府性債務風險并不適用;本文通過借鑒英國在化解政府性債務風險的成功經(jīng)驗，提出利用金融市場的創(chuàng)新手段化解我國政府性債務風險的可行性。最后，本文認為我國政府債務風險的根源在于政府的職能界限不明，政府承擔了過多可以有市場完成的責任，地方政府承擔了超出其財政能力的責任?；馕覈畟鶆盏年P鍵在于劃清政府和市場的界限以及中央政府和地方政府的權(quán)利和義務，用市場化的方式來化解政府債務風險，提出了相應的建議。有利于