我國證券市場監(jiān)管機制初探.pdf

1、改革開放以來，我國的市場經(jīng)濟以前所未有的速度蓬勃發(fā)展，同發(fā)達資本主義國家相同，經(jīng)濟發(fā)展到一定地步會催生可以進行有價證券發(fā)行和交易、投資融資的市場，我國的證券市場在20世紀80年代開始形成并隨著經(jīng)濟的發(fā)展不斷發(fā)展和完善。由于市場主體本身具有的貪婪性使單純依靠其自律約束無法避免金融風(fēng)險，監(jiān)管作為不可或缺的維護市場公平、有序的外部力量成為任何運作良好的證券市場的基礎(chǔ)。
　　證券市場的監(jiān)管包括有行政監(jiān)管和自律監(jiān)管等方式，在這基礎(chǔ)之上又劃分

2、為以行政為主導(dǎo)的監(jiān)管模式、以自律為主導(dǎo)的監(jiān)管模式以及綜合型的監(jiān)管模式。世界各國依據(jù)國家的實際情形和傳統(tǒng)習(xí)慣選擇適合于本國的證券市場監(jiān)管模式，但是，無論采取哪一種監(jiān)管手段，都無法避免監(jiān)管本身存在的弊端。就證券市場而言，監(jiān)管最重要的是“有效性”和“適度性”，通過設(shè)計最低成本、最高效率的資源配置體系，使得行政監(jiān)管與自律監(jiān)管之間角色清晰、相輔相成，形成有效監(jiān)管體制。鑒于中國經(jīng)濟已經(jīng)邁入世界經(jīng)濟一體化發(fā)展的時代，證券市場上的波動對市場經(jīng)濟的影響日

3、益增強，如何在吸取發(fā)達資本主義國家證券市場監(jiān)管方面的經(jīng)驗和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，進一步的發(fā)展和完善現(xiàn)有監(jiān)管機制，則成為凈化當(dāng)前證券市場、建立適合國情的證券監(jiān)管制度的重中之重。撰寫本文的目的亦是在于通過分析當(dāng)前中國證券市場的監(jiān)管制度，在與國外發(fā)達資本主義國家對比的基礎(chǔ)之上，進一步探求建立更為完善的、運行更為有效的證券市場監(jiān)管機制，從而使得當(dāng)前處于尚不完善、亟待發(fā)展的證券市場能夠穩(wěn)步發(fā)展、有序運行。
　　本文研究思路主要由四部構(gòu)成:首先，從整

4、體上介紹證券市場監(jiān)管的涵義、理論及其存在的必要性，形成對于證券監(jiān)管的初步了解;第二，介紹美國、英國、德國的證券市場監(jiān)管體制，并分析其各自特點;第三，詳細的介紹我國證券監(jiān)管的發(fā)展歷程和監(jiān)管方式——政府機構(gòu)監(jiān)管以及自律性監(jiān)管，通過闡述進而了解我國證券市場監(jiān)管體制的不足之處;第四，結(jié)合我國監(jiān)管現(xiàn)狀以及發(fā)達國家和地區(qū)的先進經(jīng)驗，在前文對于證券監(jiān)管市場存在的具體問題的分析基礎(chǔ)之上，對現(xiàn)有行政監(jiān)管和自律監(jiān)管在證券市場中的監(jiān)管地位和監(jiān)管職責(zé)進行重塑。