信托公司并購信托業(yè)務(wù)發(fā)展問題研究.pdf

1、中圖分類號： F 8 3 0 ．8U D C ： 3 0 0密級： 公開學(xué)校代碼： 1 0 0 9 4訶{ I ￡解為尤霉碩士學(xué)位論文( 同等學(xué)力)信托公司并購信托業(yè)務(wù)發(fā)展問題研究T h e s t u d yo f t h ed e v e l o p m e n t o f m e r g e r a n da c q u i s i t i o nb u s i n e s so f t r u s tc o m p a n i

2、e s作者姓名：齊源指導(dǎo)教師：王秀玲教授學(xué)科專業(yè)名稱：政治經(jīng)濟學(xué)研究方向： 社會主義經(jīng)濟理論與實踐論文開題日期：2 0 1 5 年4 月1 日摘 要近年來，伴隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快，全球范圍內(nèi)再次掀起了企業(yè)并購的浪潮。從企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展角度看，正如諾貝爾獎獲得者喬治·斯蒂格勒指出的“任何一家美國大公司的發(fā)展和成長都伴隨著某種方式的、不同程度的兼并；也很難找到一家僅僅依賴自身的內(nèi)部擴張和發(fā)展來實現(xiàn)最終成長的大公司”，并購是企業(yè)

3、增強競爭力、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要外部戰(zhàn)略發(fā)展方式之一；從宏觀管理的角度看，2 0 1 4 年中國經(jīng)濟進入深層次調(diào)整階段，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨著一定的挑戰(zhàn)，經(jīng)濟增長速度有所放緩，美國次貸危機以來我國采取的經(jīng)濟刺激政策需要逐步進行消化，中國經(jīng)濟逐漸步入“新常態(tài)”。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景之下，并購市場也迎來了新的活躍時期，企業(yè)并購逐漸成為調(diào)整國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和促進國有經(jīng)濟戰(zhàn)略重組的重要手段，企業(yè)并購過程離不開金融機構(gòu)的支持，這為金融機構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)

4、機會，而信托制度的靈活性也能為企業(yè)并購提供多元化的服務(wù)；從信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的角度看，隨著泛資產(chǎn)管理時代的到來和信托牌照制度紅利的消失，經(jīng)濟“新常態(tài)”下經(jīng)濟增速放緩、傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險不斷上升，這都對信托公司的資產(chǎn)管理和投資能力提出了新的挑戰(zhàn)，積極參與并購業(yè)務(wù)，開發(fā)并購信托產(chǎn)品是信托公司培育和探索新的業(yè)務(wù)增長點的必然選擇?；谝陨媳尘埃疚难芯亢头治隽瞬①徯磐袠I(yè)務(wù)的相關(guān)理論，并購對于行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)整合和資源的優(yōu)化配置具有重要的意義，融資是并

5、購過程中的重要一部分，目前國內(nèi)企業(yè)并購過程中面對著融資渠道狹窄、融資限制較多、工具較少的困境，而信托制度作為一種特殊的風(fēng)險隔離和財產(chǎn)管理制度，具有天生的優(yōu)勢，在企業(yè)并購過程中能夠發(fā)揮特殊的優(yōu)勢，已經(jīng)在國外得到了廣泛的應(yīng)用，在國內(nèi)也將逐漸發(fā)揮自身的優(yōu)勢。另外，本文分析了我國并購市場的現(xiàn)狀并基于并購理論和中國并購市場的現(xiàn)狀，針對信托公司參與并購業(yè)務(wù)的必要性和可行性進行了分析和研究。中國企業(yè)并購過程中存在較大的融資難題，而信托公司也面臨著轉(zhuǎn)型