信托公司并購(gòu)信托業(yè)務(wù)發(fā)展問題研究.pdf

1、中圖分類號(hào)： F 8 3 0 ．8U D C ： 3 0 0密級(jí)： 公開學(xué)校代碼： 1 0 0 9 4訶{ I ￡解為尤霉碩士學(xué)位論文( 同等學(xué)力)信托公司并購(gòu)信托業(yè)務(wù)發(fā)展問題研究T h e s t u d yo f t h ed e v e l o p m e n t o f m e r g e r a n da c q u i s i t i o nb u s i n e s so f t r u s tc o m p a n i

2、e s作者姓名：齊源指導(dǎo)教師：王秀玲教授學(xué)科專業(yè)名稱：政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方向： 社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)踐論文開題日期：2 0 1 5 年4 月1 日摘 要近年來，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，全球范圍內(nèi)再次掀起了企業(yè)并購(gòu)的浪潮。從企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展角度看，正如諾貝爾獎(jiǎng)獲得者喬治·斯蒂格勒指出的“任何一家美國(guó)大公司的發(fā)展和成長(zhǎng)都伴隨著某種方式的、不同程度的兼并；也很難找到一家僅僅依賴自身的內(nèi)部擴(kuò)張和發(fā)展來實(shí)現(xiàn)最終成長(zhǎng)的大公司”，并購(gòu)是企業(yè)

3、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要外部戰(zhàn)略發(fā)展方式之一；從宏觀管理的角度看，2 0 1 4 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入深層次調(diào)整階段，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨著一定的挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩，美國(guó)次貸危機(jī)以來我國(guó)采取的經(jīng)濟(jì)刺激政策需要逐步進(jìn)行消化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入“新常態(tài)”。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景之下，并購(gòu)市場(chǎng)也迎來了新的活躍時(shí)期，企業(yè)并購(gòu)逐漸成為調(diào)整國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略重組的重要手段，企業(yè)并購(gòu)過程離不開金融機(jī)構(gòu)的支持，這為金融機(jī)構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)

4、機(jī)會(huì)，而信托制度的靈活性也能為企業(yè)并購(gòu)提供多元化的服務(wù)；從信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的角度看，隨著泛資產(chǎn)管理時(shí)代的到來和信托牌照制度紅利的消失，經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下經(jīng)濟(jì)增速放緩、傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，這都對(duì)信托公司的資產(chǎn)管理和投資能力提出了新的挑戰(zhàn)，積極參與并購(gòu)業(yè)務(wù)，開發(fā)并購(gòu)信托產(chǎn)品是信托公司培育和探索新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)的必然選擇?；谝陨媳尘埃疚难芯亢头治隽瞬①?gòu)信托業(yè)務(wù)的相關(guān)理論，并購(gòu)對(duì)于行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)整合和資源的優(yōu)化配置具有重要的意義，融資是并

5、購(gòu)過程中的重要一部分，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)過程中面對(duì)著融資渠道狹窄、融資限制較多、工具較少的困境，而信托制度作為一種特殊的風(fēng)險(xiǎn)隔離和財(cái)產(chǎn)管理制度，具有天生的優(yōu)勢(shì)，在企業(yè)并購(gòu)過程中能夠發(fā)揮特殊的優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)在國(guó)外得到了廣泛的應(yīng)用，在國(guó)內(nèi)也將逐漸發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)。另外，本文分析了我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的現(xiàn)狀并基于并購(gòu)理論和中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，針對(duì)信托公司參與并購(gòu)業(yè)務(wù)的必要性和可行性進(jìn)行了分析和研究。中國(guó)企業(yè)并購(gòu)過程中存在較大的融資難題，而信托公司也面臨著轉(zhuǎn)型