美國(guó)企業(yè)并購的反壟斷規(guī)制及對(duì)我國(guó)的啟示.pdf

1、企業(yè)并購是當(dāng)今各國(guó)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的重要手段,同時(shí)也是企業(yè)迅速擴(kuò)張,提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。企業(yè)并購?fù)瑫r(shí)也會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生一定的負(fù)面作用,由于企業(yè)并購導(dǎo)致市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量減少,相關(guān)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)度減低,使得競(jìng)爭(zhēng)者之間也更容易做出協(xié)同一致的行為,同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)支配力量,有可能排除或限制競(jìng)爭(zhēng),損害消費(fèi)者利益。因此,世界各國(guó)包括我國(guó)的反壟斷法都把企業(yè)并購的規(guī)制作為其重要內(nèi)容之一。企業(yè)并購是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史的重要組成部分,也是目前

2、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重要的研究課題,更是國(guó)內(nèi)外這些年來的熱門經(jīng)濟(jì)話題之一。關(guān)于這一問題,國(guó)內(nèi)外很多專家、學(xué)者都有不少的評(píng)述,有關(guān)企業(yè)并購的實(shí)踐方面,以美國(guó)最為領(lǐng)先。本文主要回顧了美國(guó)五次企業(yè)并購浪潮的歷史,分析了其特點(diǎn)及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。同時(shí),提出了對(duì)我國(guó)企業(yè)并購的一些建議。
　　全文共分四大部分來闡述、分析美國(guó)企業(yè)并購的理論與實(shí)踐?，F(xiàn)摘要如下:第一部分,綜述企業(yè)并購概述,主要包括企業(yè)并購的概念、分類、類型等一些基本內(nèi)容。企業(yè)并購是指企業(yè)

3、的兼并和收購(Mergers& Acquisition,簡(jiǎn)稱 M&A)。以不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分,還有許多不同的并購類型。例如根據(jù)企業(yè)并購雙方所處的行業(yè)不同可分為橫向合購、垂直合購和混合并購。本部分還提到了企業(yè)并購的一般動(dòng)因和財(cái)務(wù)方面的動(dòng)因。
　　第二部分主要介紹了對(duì)美國(guó)企業(yè)并購的基本內(nèi)容及特征,提到了《克萊頓法》和《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》的產(chǎn)生。
　　第三部分主要介紹了美國(guó)企業(yè)并購的實(shí)踐。發(fā)生在19世紀(jì)末20世紀(jì)初的第一次并購浪潮

4、推動(dòng)了美國(guó)立法與司法體系的完善。第二次浪潮發(fā)生于20世紀(jì)20—30年代大企業(yè)成為這次并購的主角,由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益日益顯著,提高了企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率,企業(yè)生產(chǎn)大幅度增長(zhǎng),給企業(yè)帶來了巨大的利潤(rùn)。第三次并購浪潮發(fā)生于第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后的20世紀(jì)60年代大規(guī)模的企業(yè)并購使得美國(guó)的生產(chǎn)和資本迅速集中,企業(yè)規(guī)模不斷巨型化。第四次并購浪潮發(fā)生在20世紀(jì)80年代至90年代初,主要的資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。20世紀(jì)90年代中后期,沉寂數(shù)年的美

5、國(guó)兼并市場(chǎng)又掀起了第五次浪潮,這次并購浪潮的發(fā)生對(duì)西方經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生越來越大的影響。這部分還介紹了美國(guó)企業(yè)并購浪潮中的一個(gè)經(jīng)典的案例波音并購麥道案,并對(duì)這個(gè)案例進(jìn)行了分析。這個(gè)真實(shí)的故事告訴人們無論國(guó)有還是私有,無論產(chǎn)權(quán)多么清晰,政企多么分開,對(duì)待一些戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),國(guó)家的利益至高無上,凌駕于企業(yè)利益、行業(yè)利益甚至法律之上。
　　最后一部分寫的是企業(yè)并購對(duì)我國(guó)的啟示,也是對(duì)全文進(jìn)行的總結(jié)。透過歷史寫這篇文章的目的就是研究現(xiàn)在,