新三板私募類公司融資行為研究.pdf

1、新三板市場(chǎng)自2013年12月正式擴(kuò)容以來，一直備受市場(chǎng)關(guān)注。由于它被寄托著解決高新技術(shù)型中小微企業(yè)的融資難題，建立我國多層次資本市場(chǎng)，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與發(fā)展的重望，而獲得了政策上的大力支持。短短兩年時(shí)間內(nèi)，其掛牌企業(yè)行業(yè)之廣，掛牌企業(yè)數(shù)量之多已使其成為我國目前最大的基礎(chǔ)性證券交易市場(chǎng)。
　　但新三板以其低門檻、廣包容的特性，不僅為創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)提供了便利的融資平臺(tái)，也為私募基金管理人類企業(yè)的直接股權(quán)融資提供了便利，同時(shí)借助新

2、三板的政策優(yōu)勢(shì)，私募基金類公司通過銀行或其他渠道貸款進(jìn)行間接融資的方式也變得可行。對(duì)于私募基金管理人這類特殊的掛牌公司來說，掛牌新三板其優(yōu)勢(shì)在于掛牌后在公司治理、信息披露等方面都走向規(guī)范化、透明化，其品牌知名度也得到極大提升。但是由于私募基金公司的特殊身份，其融資目的與融資行為必然與高新技術(shù)型中小企業(yè)不同。私募類掛牌公司的估值過高、融資過度等特點(diǎn)，為新三板的穩(wěn)定發(fā)展也帶來一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文通過公開的數(shù)據(jù)信息分析及實(shí)證案例研