我國私募股權基金合格投資者制度研究.pdf

1、近年來，中國私募股權基金發(fā)展迅速，在中國資本市場扮演越來越重要的角色。由于私募股權基金在中國起步較晚，加上其私募的特性，各界對于私募股權基金的概念存在對立的觀點，實踐中也存在將之與其他私募基金混淆的現(xiàn)象，為了促進該類基金的發(fā)展，對其概念進行統(tǒng)一的界定很有必要。
　　私募股權領域的特性決定了其具有較大的風險，目前中國對于私募股權基金實行事后備案登記制度，主要依靠行業(yè)自律管理。在此情況下，為了防范私募股權領域發(fā)展過程中出現(xiàn)較大風險，個

2、人認為，對于投資者設置準入門檻是最有效的方式。通過建立起完善的投資者規(guī)則，確保參與該領域的投資者均具備足夠的自我保護能力和風險承受能力，從源頭上避免該領域出現(xiàn)較大風險的可能性。
　　想要促進私募股權基金的發(fā)展，離不開完善的投資者規(guī)則。不僅是對于私募股權基金的認識存在偏差，中國投資者規(guī)則也存在諸多問題，如目前存在的法律適用沖突、合格投資者的界定過于寬泛、投資者人數(shù)限制的矛盾、監(jiān)管主體不清晰、監(jiān)管部門規(guī)范混亂重復等一系列的問題，造成了

3、參與私募股權基金的投資人在適用法律時往往無所適從，不利于中國私募股權基金的健康有序發(fā)展。
　　為了完善中國投資者規(guī)則，建議可以從以下幾個方面著手:首先應厘清“注冊豁免”和“審慎監(jiān)管”的關系;其次是需要明確合格投資者制度的原則，應做到以保護投資者利益為根本出發(fā)點，兼顧籌資便利性，在針對合格投資者制度立法時應堅持審慎性和監(jiān)管的明確性和連續(xù)性的原則;再次，建議明確監(jiān)管主體，建立統(tǒng)一的私募股權基金合格投資者制度;第四，完善該領域投資者的認