中國私募股權(quán)基金投資者準(zhǔn)入法律制度研究.pdf

1、本文所研究的私募股權(quán)基金投資者準(zhǔn)入法律制度,是基于準(zhǔn)入法律制度在私募股權(quán)基金市場上的發(fā)展,用于規(guī)范私募基金投資者在私募股權(quán)基金資金募集環(huán)節(jié)準(zhǔn)入限制的法律制度集合。從學(xué)術(shù)角度上來講,私募股權(quán)基金投資者準(zhǔn)入制度在我國主要規(guī)范了投資者人數(shù)準(zhǔn)入、投資者主體類型和投資者投資金額三個方面,在實踐操作中則體現(xiàn)“私募”的標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入和合格投資者的衡量標(biāo)準(zhǔn)三個核心問題的規(guī)范。
　　本文對私募股權(quán)基金投資者準(zhǔn)入法律制度的研究分為了以下三大部

2、分:
　　第一部分為“中國私募股權(quán)基金投資者情況概述”。這部分主要介紹中國私募股權(quán)基金投資者的定義、分類和現(xiàn)狀。中國私募股權(quán)基金投資者即以私募股權(quán)基金為投資對象的投資者,其中對私募股權(quán)基金的界定是其核心內(nèi)容;根據(jù)劃分標(biāo)準(zhǔn)的不同,私募股權(quán)基金投資者可以分為自然人投資者與機(jī)構(gòu)投資者,外資投資者和本土投資者。目前,中國私募股權(quán)基金投資者呈現(xiàn)出國有及個人投資私募股權(quán)基金市場投資基金的例較高,而機(jī)構(gòu)投資股權(quán)受到較大限制等特點。
　　第

3、二部分為“中國私募股權(quán)基金投資者準(zhǔn)入法律制度及存在的問題”。這部分介紹了目前中國私募股權(quán)基金投資者準(zhǔn)入制度的研究內(nèi)容,主要包括了準(zhǔn)入人數(shù)、準(zhǔn)入主體限制和投資金額三個方面。本文詳細(xì)介紹與準(zhǔn)入人數(shù)(即“私募”的衡量標(biāo)準(zhǔn))、準(zhǔn)入主體類型(即準(zhǔn)入投資者標(biāo)準(zhǔn))以及準(zhǔn)入金額(即“合格投資者”的衡量標(biāo)準(zhǔn))相關(guān)的法律制度,同時指出準(zhǔn)入法律制度存在的問題:“私募”的衡量標(biāo)準(zhǔn)不清晰、不統(tǒng)一;機(jī)構(gòu)投資者投資股權(quán)受限制較大;缺乏“合格投資者”的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

4、>　　第三部分為“完善中國私募股權(quán)基金投資者準(zhǔn)入法律制度的建議”。這部分針對第二部分存在的問題提出了相應(yīng)的完善建議:首先需要統(tǒng)一“私募”的衡量標(biāo)準(zhǔn):可以通過擴(kuò)大《證券法》中“證券”的含義,或者另行制定私募股權(quán)基金法以明確的法律來確定“私募”的標(biāo)準(zhǔn)。其次在投資者準(zhǔn)入主體類型的限制上提出以下觀點:適時放寬商業(yè)銀行投資私募股權(quán)基金的限制;對證券公司、保險公司、社?；疬@些已經(jīng)獲得的股權(quán)投資主體資格的機(jī)構(gòu)投資者則應(yīng)盡快制定股權(quán)投資操作細(xì)則;另外