基于黃金投資止損需求的套保產品設計.pdf

1、隨著近年來黃金投資熱度的增加，如何規(guī)避黃金投資風險越來越重要。投資者在購買黃金現(xiàn)貨后，亟待找到能夠與黃金現(xiàn)貨價格形成對沖的產品，通過套期保值來確保投資安全，以達到黃金投資保值增值的目的。否則，一旦遇上黃金熊市，黃金價格持續(xù)下跌，投資者將遭受巨大的投資損失，甚至血本無歸。由于黃金期貨與黃金現(xiàn)貨對沖存在種種弊端，因此本文旨在找到一種能夠替代黃金期貨的頭寸與黃金現(xiàn)貨進行對沖，以達到套期保值的目的。
　　本文運用了金融學的復制技術理論和套

2、期保值理論，介紹了套期保值者、套期保值的原理和套期保值的種類，并闡述了產品的設計理念、產品的設計條件和套期保值產品的交易原則。在相關性檢驗的基礎上，本文通過基于OLS模型的套期保值比率的實證分析發(fā)現(xiàn)可以用美元指數(shù)和10年期國債價格的頭寸組合與黃金現(xiàn)貨價格進行對沖，由此設計了套期保值產品“黃金保”并用2016年7月至12月的數(shù)據(jù)檢驗了套期保值的效果。在此基礎上，本文從產品的市場創(chuàng)新點、市場接納度、當前市場空白和產品的適用性等方面著重分析了