分眾傳媒私有化借殼上市案例研究.pdf

1、近幾年，在中國(guó)A股市場(chǎng)不斷升溫的背景下，境外上市成本的增加、融資效率的降低和境內(nèi)上市政策等方面的影響，中概股上市公司為獲得境內(nèi)高估值市場(chǎng)上市的動(dòng)機(jī)越來越明顯，許多在美國(guó)上市的中國(guó)科技企業(yè)正在意圖私有化退市，回歸中國(guó)資本市場(chǎng)上市。一方面，從國(guó)家戰(zhàn)略角度來看，加大資本市場(chǎng)改革，有必要引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)的中概股公司回歸，為我國(guó)資本市場(chǎng)提供了優(yōu)良的投資標(biāo)的，讓我國(guó)的資本可以借助市場(chǎng)化的方式傳輸給新經(jīng)濟(jì)型企業(yè)，促使創(chuàng)新企業(yè)可以快速成長(zhǎng)，并且共享新經(jīng)濟(jì)型企業(yè)

2、的成長(zhǎng)價(jià)值，進(jìn)一步加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的腳步，促進(jìn)良性循環(huán)，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供助力。另一方面，這些企業(yè)回歸我國(guó)資本市場(chǎng)存在特殊性，境內(nèi)外市場(chǎng)有懸殊的價(jià)格差異，還有很大的套利空間以及殼資源在市場(chǎng)中嚴(yán)重的炒作行為。隨著進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)的改革，將來會(huì)有更多的新經(jīng)濟(jì)型企業(yè)選擇回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，急切需要進(jìn)一步改善中概股上市企業(yè)選擇私有化回歸上市的相應(yīng)的法律法規(guī)。所以，通過對(duì)分眾傳媒私有化借殼上市案例的研究，評(píng)估中概股回歸A股市場(chǎng)可能造成的影

3、響，完善相應(yīng)的法律法規(guī)就有著非常重要的意義。
　　通過對(duì)分眾傳媒私有化借殼七喜控股成功回歸A股案例進(jìn)行研究分析，采用理論聯(lián)系實(shí)際的方法，運(yùn)用規(guī)范研究的研究方式，從并購(gòu)重組的角度剖析了分眾傳媒私有化借殼上市的動(dòng)因及方案流程。通過對(duì)分眾傳媒私有化退市及借殼方案進(jìn)行了分析，說明了設(shè)立四層架構(gòu)的私有化收購(gòu)主體的模式及優(yōu)勢(shì);通過對(duì)分眾傳媒借殼上市模式的探究，闡釋了分眾傳媒的回歸過程的特殊性，說明了分眾傳媒私有化成功借殼上市的緣由，提出了要根