分眾傳媒私有化借殼上市案例研究.pdf

1、近幾年，在中國A股市場不斷升溫的背景下，境外上市成本的增加、融資效率的降低和境內(nèi)上市政策等方面的影響，中概股上市公司為獲得境內(nèi)高估值市場上市的動(dòng)機(jī)越來越明顯，許多在美國上市的中國科技企業(yè)正在意圖私有化退市，回歸中國資本市場上市。一方面，從國家戰(zhàn)略角度來看，加大資本市場改革，有必要引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)的中概股公司回歸，為我國資本市場提供了優(yōu)良的投資標(biāo)的，讓我國的資本可以借助市場化的方式傳輸給新經(jīng)濟(jì)型企業(yè)，促使創(chuàng)新企業(yè)可以快速成長，并且共享新經(jīng)濟(jì)型企業(yè)

2、的成長價(jià)值，進(jìn)一步加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的腳步，促進(jìn)良性循環(huán)，為中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級提供助力。另一方面，這些企業(yè)回歸我國資本市場存在特殊性，境內(nèi)外市場有懸殊的價(jià)格差異，還有很大的套利空間以及殼資源在市場中嚴(yán)重的炒作行為。隨著進(jìn)一步深化資本市場的改革，將來會(huì)有更多的新經(jīng)濟(jì)型企業(yè)選擇回歸國內(nèi)資本市場，急切需要進(jìn)一步改善中概股上市企業(yè)選擇私有化回歸上市的相應(yīng)的法律法規(guī)。所以，通過對分眾傳媒私有化借殼上市案例的研究，評估中概股回歸A股市場可能造成的影

3、響，完善相應(yīng)的法律法規(guī)就有著非常重要的意義。
　　通過對分眾傳媒私有化借殼七喜控股成功回歸A股案例進(jìn)行研究分析，采用理論聯(lián)系實(shí)際的方法，運(yùn)用規(guī)范研究的研究方式，從并購重組的角度剖析了分眾傳媒私有化借殼上市的動(dòng)因及方案流程。通過對分眾傳媒私有化退市及借殼方案進(jìn)行了分析，說明了設(shè)立四層架構(gòu)的私有化收購主體的模式及優(yōu)勢;通過對分眾傳媒借殼上市模式的探究，闡釋了分眾傳媒的回歸過程的特殊性，說明了分眾傳媒私有化成功借殼上市的緣由，提出了要根