網(wǎng)絡(luò)平臺運營商交易與支付服務(wù)一體化傾向研究.pdf

1、近年來，中國電子商務(wù)的蓬勃崛起，網(wǎng)絡(luò)交易支付規(guī)模迅速擴(kuò)大，2013年中國網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模達(dá)3.02億，其中使用網(wǎng)上支付用戶規(guī)模達(dá)到2.6億，增長率為17.9％。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代的到來，支付功能得到了拓展，電子商務(wù)作為新型商業(yè)模式迅猛發(fā)展的同時，第三方支付平臺作為電子商務(wù)的中間橋梁，不僅有效地解決了電子商務(wù)資金流問題，而且具有信用保障、大數(shù)據(jù)沉淀等新型功能，在電子商務(wù)發(fā)展中發(fā)揮了關(guān)鍵性的作用。與線下交易相比，安全支付和網(wǎng)絡(luò)誠信成為電子商務(wù)面臨

2、的重要問題，第三方支付平臺為網(wǎng)絡(luò)交易提供信用保障，在買方確認(rèn)收到商品前提供第三方擔(dān)保。第三方支付平臺作為電子商務(wù)不可或缺的中間信用環(huán)節(jié)，其交易規(guī)模和交易方式得到進(jìn)一步的擴(kuò)大和完善。同時，網(wǎng)絡(luò)交易的資金流、物流、信息流都在第三方支付匯集沉淀，支付平臺已不再只是資金流的通道，它實時的記錄了具體的數(shù)據(jù)流，例如包括商品的價格和數(shù)量，買賣的時間，買賣雙方的地址等詳細(xì)的訂單信息。大數(shù)據(jù)為用戶需求的有效挖掘和業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，提供了可靠的依據(jù)。

3、　　越來越多的電子商務(wù)運營商自建支付平臺實現(xiàn)交易與支付服務(wù)的一體化，截至2013年7月，中國人民銀行已經(jīng)發(fā)放了277個第三方支付牌照。然而自行開發(fā)第三方支付平臺需要投入巨大的固定成本，同時基于第三方支付平臺網(wǎng)絡(luò)外部性的特征的第三方支付市場表現(xiàn)出贏者通吃的特點，第三方支付平臺的集中度較高，導(dǎo)致第三方支付平臺壟斷性較高，降低了市場的有效競爭。中國第三方支付規(guī)模前3的支付占比近幾年逐漸增高趨勢，2013年達(dá)到79.61％，占第三方支付平臺市場

4、規(guī)模的大半江山，特別是支付寶，從2007年到2013年的市場份額穩(wěn)居首位。
　　第三方支付的量的不斷擴(kuò)張與規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向的集中化之間產(chǎn)生了矛盾。因此，探討電子商務(wù)運營商是否有交易與支付服務(wù)一體化傾向，政府是否可以不斷發(fā)放支付牌照，并且分析交易與支付服務(wù)一體化后帶來的社會問題，制定相應(yīng)的政策規(guī)制完善的信用體系和提高市場競爭力的同時減少資源浪費具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　本文具體分為四個部分來分析交易與支付服務(wù)一體化經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及

5、政策規(guī)制。首先，基于Armstrong(2006)雙邊市場理論數(shù)量模型，結(jié)合第三方支付平臺特征，將交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強度引入雙邊市場定價模型，通過比較分析來探討交易與支付服務(wù)分離和一體化對第三方支付平臺定價行為和電子商務(wù)運營商利潤的影響。為簡化計算，假設(shè)研究對象為只提供自營業(yè)務(wù)的電子商務(wù)運營商和第三方支付平臺，研究交易與支付服務(wù)一體化傾向、定價策略以及一體化的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。結(jié)果得出第三方支付平臺縱向一體化和第三方縱向分離定價策略一致，在第三方支

6、付平臺競爭并且買方部分多歸屬的情況下，通過交叉定價的方式補貼買家的這種交叉定價策略來實現(xiàn)利潤最大化?？v向一體化電子商務(wù)運營商獲得的利潤大于縱向分離電子商務(wù)運營商獲得的利潤，因此電子商務(wù)運營商有對第三方支付縱向一體化的傾向。
　　其次，區(qū)別與傳統(tǒng)市場面對面的交易，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代交易買賣雙方在交易前信息不對稱，賣方可能利用這種信息不對稱給買方帶來一定的損失，造成網(wǎng)絡(luò)市場交易的逆向選擇問題，降低了市場交易的效率。而交易與支付服務(wù)一體化提高

7、了電子商務(wù)的商業(yè)信用，改善了電子商務(wù)交易環(huán)境，促進(jìn)電子商務(wù)的良性發(fā)展，在一定程度上緩解了逆向選擇問題。相對于電子商務(wù)交易與支付分離，交易與支付服務(wù)一體化更加能約束賣方，促使賣方誠信交易。
　　再次，主要分析第三方支付量的擴(kuò)張與規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向的集中化乏間的矛盾，并且理論上進(jìn)行解釋。對于雙邊平臺，由于平臺具有網(wǎng)絡(luò)外部性，平臺兩邊的用戶效用取決于其用戶的數(shù)量和規(guī)模，平臺呈現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。從成本的角度來分析，平臺搭建初期具有高固定成本，而之

8、后具有低邊際成本，隨著平臺雙邊用戶規(guī)模擴(kuò)大，平臺平均成本也急劇下降，平臺達(dá)到規(guī)模效應(yīng)。同時，從第三方支付安全風(fēng)險，信用風(fēng)險和洗錢犯罪風(fēng)險這三個方面來分析交易與支付服務(wù)一體化帶來的社會問題。
　　最后，一方面基于交易與支付服務(wù)一體化帶來更大的利潤而且在一定程度上緩解了網(wǎng)絡(luò)交易逆向選擇問題，電子商務(wù)運營商具有縱向一體化的趨勢，然而第三方支付平臺具有網(wǎng)絡(luò)外部性的特征導(dǎo)致第三方支付市場表現(xiàn)出贏者通吃的特點。過多的電子商務(wù)運營商加入市場將會

9、降低市場的有效競爭。另一方面，交易與支付服務(wù)的一體化也將帶來一系列的社會問題。因此，從第三方支付準(zhǔn)入機(jī)制、鼓勵第三方支付互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新和第三方支付平臺機(jī)構(gòu)的合作，同時向第三方支付開發(fā)相應(yīng)的公共數(shù)據(jù)資源以及準(zhǔn)入監(jiān)管和動態(tài)監(jiān)管并行這四個方面來給出監(jiān)管建議
　　本文的創(chuàng)新點分為以下三點:首先，大部分研究者主要從純粹的單平臺或者純粹的多平臺的假設(shè)來對雙邊市場理論進(jìn)行擴(kuò)展研究雙邊市場定價行為和平臺用戶效用。在現(xiàn)實中，買方用戶可能同時使用多個

10、第三方支付平臺。而對于賣方來說，在其縱向分離經(jīng)營模式，部分電子商務(wù)平臺也可能同時選擇多個第三方支付平臺進(jìn)行交易。在縱向一體化時，電子商務(wù)交易平臺則更趨向于只選擇一個第三方支付平臺。其次，本文從電子商務(wù)運營商的角度出發(fā)，基于Armstrong(2006)建立的雙邊市場理論，結(jié)合第三方支付平臺特征，將交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強度引入雙邊市場定價模型，分析交易與支付服務(wù)一體化的傾向，以及對第三方支付平臺定價行為以及利潤的影響。通過比較分析來探討不同的縱