我國(guó)信托公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究.pdf

1、作為一種特殊的財(cái)產(chǎn)管理和法律制度，信托在現(xiàn)代金融體系中的位置不可或缺。近年來(lái)，我國(guó)信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，根據(jù)《2016年中國(guó)信托業(yè)發(fā)展評(píng)析》，截至2016年年末，我國(guó)信托資產(chǎn)總規(guī)模共計(jì)20.2萬(wàn)億元，首次邁入“20萬(wàn)億時(shí)代”。與此同時(shí)，我國(guó)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也在快速發(fā)展之中，根據(jù)監(jiān)管主體的不同，我國(guó)主要的兩類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)分別為銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。雖然其交易結(jié)構(gòu)應(yīng)用的都是信托原理

2、及信托模式，但由于信托公司對(duì)底層資產(chǎn)控制度較低，上述兩類(lèi)業(yè)務(wù)的主導(dǎo)機(jī)構(gòu)往往是銀行及券商。近幾年來(lái)，信托公司在努力加大與同業(yè)合作的深度和廣度的同時(shí)，也在積極尋找優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)，并在交易結(jié)構(gòu)上尋求創(chuàng)新，以求擺脫傳統(tǒng)銀行與券商的束縛，在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行過(guò)程中起更多主導(dǎo)作用。
　　論文主要分為四個(gè)部分。第一部分緒論與相關(guān)理論，主要介紹論文選題背景與意義，在梳理相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，提出研究?jī)?nèi)容與研究方法，簡(jiǎn)要闡述了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的基本概念與相

3、關(guān)理論原理，為本文的問(wèn)題研究提供理論基礎(chǔ);第二部分研究了我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的特殊目的機(jī)構(gòu)(Special Purpose Vehicle，SPV)的選擇。在簡(jiǎn)要闡述SPV在資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)中重要作用的基礎(chǔ)上，分別以信貸資產(chǎn)證券化和信托收益權(quán)資產(chǎn)證券化為例，深入分析討論了兩類(lèi)SPV交易結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵、特征。結(jié)合不同SPV交易結(jié)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的影響，剖析了信托公司開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)時(shí)的優(yōu)勢(shì)及可能存在的困難;第三部分對(duì)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模