2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、李克強(qiáng)總理提出:“要通過(guò)激活貨幣信貸存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。推進(jìn)資產(chǎn)證券化、直接融資和債務(wù)重組可能是激活貨幣信貸存量的主要手段。而信貸資產(chǎn)證券化可在很大程度上減小銀行的資本充足率壓力,減小其不斷在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資帶來(lái)的溢出效應(yīng),同時(shí)通過(guò)資產(chǎn)證券化將銀行貸款轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯尤谫Y,還可對(duì)直接融資和間接融資比例進(jìn)行適度調(diào)整,改善目前金融體系風(fēng)險(xiǎn)主要集中于銀行的局面。然而,不論信貸資產(chǎn)證券化如何發(fā)展,如何辨識(shí)和分析其中包含的風(fēng)險(xiǎn),并采用適當(dāng)可行的方法

2、對(duì)證券化產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià),始終是核心和關(guān)鍵所在。
  文章運(yùn)用定性分析法、模型分析法以及案例分析法等研究方法,對(duì)我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了梳理,在此基礎(chǔ)上結(jié)合常見(jiàn)的幾種定價(jià)方法,對(duì)我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化的適用方法進(jìn)行了探討,最后分別運(yùn)用靜態(tài)利差法、蒙塔卡洛模擬法對(duì)特定的基礎(chǔ)資產(chǎn)池進(jìn)行了模擬定價(jià)。
  文章共分為六個(gè)部分,第一部分為緒論部分,介紹了選題背景、選題意義、研究框架和文獻(xiàn)綜述;第二部分為信貸資產(chǎn)證券化的基本理論,主

3、要介紹了其基本概念、核心原理、主要品種、參與主體、交易流程、設(shè)計(jì)要點(diǎn)等;第三部分為信貸資產(chǎn)支持證券的定價(jià)方法,主要介紹了靜態(tài)利差法、二叉樹(shù)定價(jià)法、期權(quán)調(diào)整利差法等常用定價(jià)方法,并結(jié)合這幾種方法探討了我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化的定價(jià)方法適用問(wèn)題;第四部分為信貸資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)分析,按照定價(jià)前、定價(jià)中、定價(jià)后的順序,歸納梳理了信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行過(guò)程中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn);第五部分為信貸資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),在這一部分中,我們根據(jù)以往的研究成果和基

4、礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì),重點(diǎn)考察了提前償付風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)證券定價(jià)的影響,并分別運(yùn)用了靜態(tài)利差法、期權(quán)調(diào)整利差法對(duì)所構(gòu)建的基礎(chǔ)資產(chǎn)池進(jìn)行了價(jià)值評(píng)估,我們的定價(jià)結(jié)果表明:雖然由于定價(jià)原理、參數(shù)估計(jì)、利差選擇等方面的差異,兩種定價(jià)方法的定價(jià)結(jié)果存在差異,但都可以運(yùn)用于我國(guó)目前的信貸資產(chǎn)支持證券定價(jià)實(shí)務(wù);第六部分為結(jié)論及展望部分,我們得到的結(jié)論是靜態(tài)利差定價(jià)法比較適合于我國(guó)目前的實(shí)際,但隨著利率市場(chǎng)化的逐步實(shí)現(xiàn),蒙塔卡洛模擬定價(jià)法的使用將是大的趨勢(shì)。

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