財稅補貼對企業(yè)價值創(chuàng)造能力的影響研究——基于A股農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)據(jù).pdf

1、農(nóng)業(yè)上市公司作為我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力進步的代表，其發(fā)展對我國經(jīng)濟有著重要的影響。但農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性導(dǎo)致其抵抗風險的能力要顯著的弱于其它行業(yè)。不過近年來，國家加大對農(nóng)業(yè)企業(yè)的扶持力度，農(nóng)業(yè)上市公司得到大量的政策與資金支持。2012年國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展的意見》[55]的通知，通知決定對于國家重點龍頭企業(yè)在金融、稅收、財政方面給予大力支持，2015年國家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于中國農(nóng)業(yè)銀行三農(nóng)金融事業(yè)部涉農(nóng)貸款營業(yè)稅優(yōu)惠政策的通知

2、》[57]。農(nóng)業(yè)上市公司獲得國家大力支持，表面上看其利潤有所增加(表4.1)，但現(xiàn)代企業(yè)早已不再滿足于利潤的簡單提高，而是講求資本的高效利用，致力于追求內(nèi)在的價值創(chuàng)造力，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。但財稅補貼是否真的促進了農(nóng)業(yè)上市公司的發(fā)展，是否能夠落實到提升農(nóng)業(yè)上市公司的企業(yè)價值創(chuàng)造能力的軌道上來？本文從“價值創(chuàng)造”這個視角為切入點，研究了財稅補貼對農(nóng)業(yè)上市公司企業(yè)價值創(chuàng)造能力的影響，具有一定的理論意義與現(xiàn)實意義。
　　本文在借鑒國內(nèi)外

3、已有的研究成果的基礎(chǔ)上，圍繞研究的主題，以系統(tǒng)方法論為指導(dǎo)，理論與實證相結(jié)合，采用了多種研究方法，并根據(jù)具體情況各有側(cè)重，由此得出了一些有價值的研究結(jié)論。
　　(1)理論分析層面及結(jié)論。本文對財稅補貼及價值創(chuàng)造能力的概念和內(nèi)涵進行了基本界定，隨后論述財稅補貼的經(jīng)濟效應(yīng)理論，說明財稅補貼對社會各部門造成的影響;價值創(chuàng)造理論闡明了企業(yè)最重要的能力在哪些方面，企業(yè)要關(guān)注哪些能力的創(chuàng)造;通過委托代理理論分析政府與企業(yè)之間的關(guān)系及造成各種財

4、稅補貼結(jié)果形成的原因，運用利益相關(guān)者理論論述政府扶持農(nóng)業(yè)上市公司的原因及說明平衡各相關(guān)者利益才能真正促進企業(yè)價值創(chuàng)造能力的提高。
　　(2)衡量企業(yè)價值創(chuàng)造能力指標的選取及分析我國農(nóng)業(yè)上市企業(yè)價值創(chuàng)造能力現(xiàn)狀層面。本文從EVA客觀度量企業(yè)價值的增加、EVA基于未來收益觀有助于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展及EVA解決委托人及代理人矛盾三個角度論述為什么選擇EVA指標衡量企業(yè)價值創(chuàng)造能力，并詳細說明了EVA指標的計算方法;最后分析了我國農(nóng)業(yè)上市公司

5、企業(yè)價值創(chuàng)造能力的情況，發(fā)現(xiàn)我國很多農(nóng)業(yè)上市企業(yè)表面在“賺錢”其實是在“毀損”企業(yè)價值。
　　(3)實證分析層面。本文將財稅補貼分為收益性政府補助、資產(chǎn)性政府補助及稅收返還三類，分別實證檢驗他們對農(nóng)業(yè)上市公司企業(yè)價值創(chuàng)造能力的影響。得出了以下結(jié)論;收益性政府補助無助于農(nóng)業(yè)上市公司企業(yè)價值創(chuàng)造能力的提高，甚至會毀損企業(yè)價值。資產(chǎn)性政府補助及稅收返還有助于提升企業(yè)價值創(chuàng)造能力。隨后本文將研究樣本分為國有企業(yè)及非國有企業(yè)樣本、東部地區(qū)企