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文檔簡介
1、近年來，隨著我國經營環(huán)境的變化以及資本運作模式的逐漸成熟，上市公司資產剝離的行為逐漸增多。我國學者研究的關注點在資產剝離的動因和績效方面，對剝離動因進行了分類概括，但是關于資產剝離如何影響績效一直不曾有定論。也很少有以資產剝離為主要對象，向其內外在動機、手段、利益輸送等方面發(fā)散開來進行深入探討，是以需要綜合考慮我國資本市場和上市公司的現實情況，對資產剝離進行更深入的探討。
本文采用案例研究法，以渝三峽2010年實施的非主營業(yè)務
2、的關聯性資產剝離和2012年剝離虧損主營業(yè)務的關聯資產剝離為研究對象，從產業(yè)、公司、被剝離資產三個層面分析影響資產剝離決策的因素，對其資產剝離實施過程中剝離方式、購買方的選擇和剝離時機的把握進行分析，并通過測算累計超額收益率（CAR）和分析財務指標探討資產剝離對企業(yè)績效的影響，并觀察剝離交易中大股東利益輸送的方向。
研究表明資產剝離能夠提供提升公司價值的機會，但如果資產剝離不是基于長遠戰(zhàn)略發(fā)展，是不會有助于企業(yè)長期績效的改善的
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