國(guó)際金融法法律約束機(jī)制研究.pdf

1、全球化在給世界經(jīng)濟(jì)帶來發(fā)展的同時(shí),也帶來了一系列問題。全球性的金融危機(jī)使包括美國(guó)在內(nèi)的各個(gè)國(guó)家遭受創(chuàng)傷,這促使人們開始反思作為軟法律的國(guó)際金融法的約束力。盡管國(guó)際金融法是軟法律的一個(gè)種類,但國(guó)際金融監(jiān)管實(shí)際上是由一系列約束機(jī)制所支持,這些約束機(jī)制提供的強(qiáng)制力遠(yuǎn)超傳統(tǒng)國(guó)際法律理論的預(yù)料。首先,聲譽(yù)上的考量可以約束監(jiān)管機(jī)構(gòu)的決策(即使協(xié)議并不具有約束力),不遵守國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)會(huì)使一個(gè)國(guó)家承擔(dān)聲譽(yù)上的成本,降低未來其他國(guó)家與其進(jìn)行合作的意愿;其次,

2、市場(chǎng)參與者和國(guó)際組織也可以使違反國(guó)際金融協(xié)議承擔(dān)較高的成本,市場(chǎng)參與者會(huì)影響到一個(gè)國(guó)家對(duì)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的遵守情況,而國(guó)際組織會(huì)對(duì)不遵守國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家進(jìn)行處罰。
　　 盡管如此,這些約束機(jī)制受到了一系列制度缺陷的阻礙,在實(shí)踐中,這些缺陷限制了它們本身的強(qiáng)制性效果。本文認(rèn)為監(jiān)督還遠(yuǎn)未普及,因?yàn)閷?duì)一些最重要監(jiān)管計(jì)劃的參與還是自愿的,而且其程序也依賴于國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公司的自我報(bào)告。本文也揭示了為什么通過監(jiān)督產(chǎn)生的信息通常沒有被更廣泛的國(guó)際監(jiān)管

3、領(lǐng)域和市場(chǎng)參與者所分享,而即使信息得到分享,也經(jīng)常由于傳播的復(fù)雜形式而沒有被使用。因此,違約的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)成本被降低,在較大的分布權(quán)衡產(chǎn)生時(shí)增加了不遵守規(guī)則的可能性。
　　 能夠清楚地認(rèn)識(shí)到這種設(shè)計(jì)缺陷,就可以進(jìn)行一系列改善跨境金融監(jiān)管的改革。由于各國(guó)國(guó)內(nèi)審慎監(jiān)督形式的不一致,所以即使是在全球性金融市場(chǎng)的條件下,一個(gè)全球性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會(huì)顯得不切實(shí)際。對(duì)遵守國(guó)際規(guī)則的監(jiān)督,應(yīng)通過強(qiáng)制外部評(píng)估以及附加國(guó)際貨幣基金組織的成員條件加以強(qiáng)化。