我國(guó)碳金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防控研究.pdf

1、人類社會(huì)經(jīng)過(guò)幾百年的科技和工業(yè)的發(fā)展，尤其是最近一百多年社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的迭代發(fā)展，石化燃料的大規(guī)模使用造成了全球性的環(huán)境問(wèn)題。面對(duì)日益嚴(yán)峻的環(huán)境污染問(wèn)題，人類開(kāi)創(chuàng)性地提出了低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融的概念，通過(guò)制度和技術(shù)兩種手段，希望可以解決人類面臨的困境。今年環(huán)境問(wèn)題再一次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，《巴黎協(xié)定》于2016年4月22日正式簽署，100多個(gè)國(guó)家共同簽署了這一文件。中國(guó)作為當(dāng)今世界的第二大經(jīng)濟(jì)實(shí)體，發(fā)展本國(guó)的低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融也成為了國(guó)家意志，同

2、時(shí)政府承諾在2017年建立全國(guó)性的碳交易市場(chǎng)，這也是中國(guó)走可持續(xù)發(fā)展道路的關(guān)鍵一步。但是，我國(guó)碳金融的發(fā)展也面臨許多問(wèn)題，其中最為主要的就是碳金融風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，一旦碳金融風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)，必然影響甚至破壞碳金融市場(chǎng)乃至其他金融市場(chǎng)。
　　本研究考慮到我國(guó)的基本國(guó)情和未來(lái)發(fā)展，認(rèn)為研究碳金融風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)發(fā)展碳金融的重要一環(huán)。通過(guò)研究關(guān)于前人碳金融的理論基礎(chǔ)，將碳金融風(fēng)險(xiǎn)細(xì)化為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，著

3、重研究各種風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的方法。首先，考察歐盟、日本和英國(guó)的碳金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的碳金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)防控手段以及國(guó)際碳交易體系，通過(guò)學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家和先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)達(dá)到師夷長(zhǎng)技的作用，為我國(guó)建立自己的碳金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系提供理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)依據(jù)。其次，仔細(xì)研究我國(guó)具體面臨的碳金融風(fēng)險(xiǎn)，并且運(yùn)用實(shí)證分析深入具體的量化我國(guó)碳金融風(fēng)險(xiǎn)的大小。最后，結(jié)合國(guó)外經(jīng)驗(yàn)和本國(guó)實(shí)際，提出構(gòu)建全國(guó)性的碳金融市場(chǎng)監(jiān)管體系，在金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、政府和

4、國(guó)家四個(gè)層面建立各自的碳金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的防控，提出了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制的三步式風(fēng)險(xiǎn)防控方法，我國(guó)碳金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別主要依靠企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府和國(guó)家的全面監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要依靠各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，包括對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的分別評(píng)估；風(fēng)險(xiǎn)控制主要依靠金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、政府和國(guó)家四個(gè)方面共同控制風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大，不斷轉(zhuǎn)移和分散碳金融風(fēng)險(xiǎn)。使用GARCH-EVT-VaR模型研究我國(guó)碳金融市