金融市場風(fēng)險管理研究：VaR方法.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文金融市場風(fēng)險管理研究：VaR方法姓名：黃玉龍申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：蔡慧娟20030401辦法。最后，在VaR框架下，利用其基本模塊，結(jié)合金融市場實(shí)際數(shù)據(jù)，進(jìn)行金融市場風(fēng)險測量。具體的篇章邏輯結(jié)構(gòu)與內(nèi)容如下：第一章為本文的引言部分。該章首先闡明了本文的目的，指出VaR在金融市場風(fēng)險管理中的重大理論和現(xiàn)實(shí)意義。重點(diǎn)揭示出金融市場風(fēng)險測量，是金融市場風(fēng)險管理的基礎(chǔ)與核心。從而為研究討論金融市場風(fēng)險測量

2、的主流方法——VaR方法，定下了基調(diào)。作為引言部分的重要內(nèi)容，該章接著就VaR方法產(chǎn)生、發(fā)展的背景，作了簡要說明。認(rèn)為1973年“布雷頓森林體系”崩潰以來，全球范圍內(nèi)，匯率、利率、股票價格和商品價格等的高度波動性，呈現(xiàn)不斷加劇的趨勢。而上世紀(jì)90年代開始，國際金融市場經(jīng)歷的一些重大結(jié)構(gòu)性變化，更增加了金融市場和工具的關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜性、不確定性和波動性，使得金融市場風(fēng)險進(jìn)一步上升。VaR方法正是在這樣的背景下，逐步建立和發(fā)展起來的。最后，該

3、章對金融市場風(fēng)險測量研究的狀況和發(fā)展作了簡要總結(jié)。從資產(chǎn)帳面價值測量法到市場價值測量法，再到VaR方法，這便是金融市場風(fēng)險測量理論和方法發(fā)展的大致路徑。通過與其他方法的比較，突出了VaR方法的優(yōu)勢和長處。第二章試圖從金融市場風(fēng)險管理的總體框架中，發(fā)現(xiàn)和闡明VaR方法在金融市場風(fēng)險管理中的基礎(chǔ)與核心地位。該章從分析金融市場風(fēng)險的基本情況出發(fā)，結(jié)合金融市場與工具的現(xiàn)實(shí)和發(fā)展，揭示出金融市場風(fēng)險的兩大決定因素：金融市場因子波動程度、金融資產(chǎn)價

4、值與市場因子的相關(guān)度。認(rèn)為正是由于這兩大因素的共同作用，導(dǎo)致了金融市場風(fēng)險管理的出現(xiàn)。作為邏輯的必然發(fā)展，該章接著詳細(xì)研究了金融市場風(fēng)險管理的具體任務(wù)和內(nèi)容：即轉(zhuǎn)移風(fēng)險、控制風(fēng)險、風(fēng)險決策和風(fēng)險監(jiān)管等。從中發(fā)現(xiàn)，要實(shí)現(xiàn)金融市場風(fēng)險管理的內(nèi)容，必須以風(fēng)險測量作為基礎(chǔ)。也就是說，執(zhí)行這四大風(fēng)險管理任務(wù)的機(jī)構(gòu)部門，通過市場風(fēng)險測量緊密聯(lián)系在一起，共同構(gòu)成了完整的金融市場風(fēng)險管理框架。離開了市場風(fēng)險測量，金融市場風(fēng)險管理框架將不復(fù)存在。由此可見