碳金融市場波動及風(fēng)險管理研究.pdf

1、目前，由于二氧化碳等的排放，世界出現(xiàn)天氣變暖等氣候問題?；诖吮尘?，排放權(quán)被當(dāng)作一種稀缺資源，在市場上進行交易，調(diào)節(jié)市場機制就能實現(xiàn)減排目標，這已成為行之有效的經(jīng)濟減排手段。始于國外出現(xiàn)的碳排放權(quán)交易市場自2005年開始施行《京都議定書》，共規(guī)定三種交易機制，碳金融應(yīng)運而生。碳金融市場是溫室氣體排放權(quán)交易和有關(guān)金融活動的總稱，為碳金融活動提供了交易平臺。和其他金融市場一樣，碳金融市場也具有波動的特征，給交易主體帶來風(fēng)險。然而《京都議定書

2、》到期，但是世界各個國家對第二承諾期并沒達成一致協(xié)議。由于不確定因素的增多，碳排放價格波動猛烈，風(fēng)險劇增，因此，研究碳金融市場波動，識別并規(guī)避風(fēng)險，成為亟待解決的現(xiàn)實問題。
　　文章的研究對象為碳金融市場，首先，介紹了研究意義、內(nèi)容、思路、創(chuàng)新及不足之處，并對碳金融市場有關(guān)概念進行界定。其次，對碳金融市場現(xiàn)狀進行分析。再次，由于市場波動主要通過價格波動表現(xiàn)，本文以歐洲氣候交易所的CER期貨價格為研究對象，利用GARCH模型，通過兩