人民幣名義匯率與購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)偏差研究.pdf

1、匯率問(wèn)題是國(guó)際貿(mào)易的關(guān)鍵問(wèn)題之一。匯率將國(guó)內(nèi)價(jià)格和國(guó)外價(jià)格有效地聯(lián)系起來(lái)，起到了價(jià)格轉(zhuǎn)換的作用。本文研究的重點(diǎn)是匯率的偏差，并且將偏差定義為名義匯率與購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的比值。如果匯率不存在偏差的話(huà)，該比值恒等于1。因?yàn)槲覈?guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)區(qū)別很大以及匯率制度的改革，現(xiàn)實(shí)中人民幣名義匯率往往要遠(yuǎn)大于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，致使二者偏差總是大于1的。偏差過(guò)大對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展是極為不利的，所以我們就有必要采取措施將偏差控制在一個(gè)合理的

2、范圍內(nèi)。
　　偏差的波動(dòng)可能是由于名義匯率或購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)單一方面變化引起的，多數(shù)情況下是由二者的共同變化引起的。本文在對(duì)國(guó)內(nèi)外該領(lǐng)域研究的最新進(jìn)展進(jìn)行了回顧、總結(jié)和評(píng)價(jià)，通過(guò)建立時(shí)間序列模型，分析國(guó)內(nèi)外商品價(jià)格比、貿(mào)易開(kāi)放度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、貨幣供應(yīng)量四個(gè)國(guó)內(nèi)外因素對(duì)人民幣名義匯率與購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)偏差大小的影響程度。研究表明：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與國(guó)內(nèi)外商品價(jià)格比是解釋兩者偏差的關(guān)鍵因素，且和偏差是負(fù)相關(guān)的；而貿(mào)易開(kāi)放度和貨幣供應(yīng)量和二者偏差是正

3、相關(guān)的，它們對(duì)偏差的影響程度較小。這四個(gè)因素和匯率偏差不僅存在長(zhǎng)期平穩(wěn)關(guān)系，短期效應(yīng)也十分明顯。
　　接著本文分析研究了人民幣匯率偏差的負(fù)效應(yīng)，從我國(guó)國(guó)際市場(chǎng)一體化進(jìn)程、GDP核算和長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易平衡三個(gè)方面測(cè)度了匯率偏差給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的損失并給出了調(diào)整匯率偏差的具體措施。所以，我們不能簡(jiǎn)單地依據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論來(lái)判斷人民幣匯率水平，應(yīng)該考慮從人民幣名義匯率與購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)偏差的角度來(lái)察看我國(guó)匯率的合理性。雖然我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不夠發(fā)達(dá)，但