地理集聚、商業(yè)信用與出口.pdf

1、自改革開放以來，中國工業(yè)經(jīng)濟呈現(xiàn)出顯著的地理集聚不平衡特征，制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)越來越集中于東部沿海地區(qū)。與此同時，中國地區(qū)間貿(mào)易不平衡也逐漸加劇，東部沿海地區(qū)也成為主要出口地區(qū)。地理集聚與出口之間高度正相關(guān)的經(jīng)濟現(xiàn)象已引起許多學者的關(guān)注，現(xiàn)有研究主要集中于地理集聚的經(jīng)濟效應(yīng)對出口的作用。實際上，除了地理集聚的經(jīng)濟效應(yīng)外，許多研究還發(fā)現(xiàn)地理集聚具有商業(yè)信用效應(yīng)，即地理集聚能夠通過提高企業(yè)間的商業(yè)信用幫助企業(yè)緩解融資約束，這在金融市場發(fā)展程度

2、較低的國家尤為重要。在金融市場不健全的經(jīng)濟體中，由于銀行信貸歧視與信息不對稱問題的存在，大量企業(yè)難以從正規(guī)金融部門得到信貸融資，通常使用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用來緩解發(fā)展中面臨的融資約束困境。然而，鮮有文獻從商業(yè)信用的視角分析地理集聚對出口的作用。
　　因此，本文基于商業(yè)信用視角分析地理集聚對出口的影響。首先在理論上構(gòu)建了地理集聚促進商業(yè)信用依賴型行業(yè)內(nèi)企業(yè)出口行為的局部靜態(tài)均衡模型，分析了宏觀層面地理集聚與商業(yè)信用對行業(yè)出口額與二元

3、邊際的影響，以及微觀層面對企業(yè)出口決策與出口額的作用。然后運用2004-2007年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)與286個相關(guān)城市數(shù)據(jù)，實證驗證了宏觀與微觀層面地理集聚、商業(yè)信用依賴度與出口的關(guān)系。此外，基于企業(yè)商業(yè)信用融資的異質(zhì)性特征，充分考慮到現(xiàn)有多數(shù)文獻忽視的一些重要問題，即企業(yè)商業(yè)信用融資會受到銀行信貸約束的影響，以及地理集聚程度會影響商業(yè)信用融資規(guī)模與銀行信貸約束程度，分析了商業(yè)信用融資的出口作用隨銀行信貸約束的變化情況，以及在不同類型地理

4、集聚城市上的差異。研究結(jié)果表明：
　　在宏觀層面上，地理集聚對行業(yè)出口額的正向影響隨著行業(yè)商業(yè)信用依賴度的增加而增加，在地理集聚程度越高的地區(qū)，商業(yè)信用依賴度越高的行業(yè)具有更大的出口額；地理集聚對總出口增長的影響是沿兩個邊際實現(xiàn)的，但其在兩個邊際上的作用機制和程度不同，總體而言，地理集聚主要通過擴展邊際影響了行業(yè)出口額的增長，地理集聚程度的增加顯著正向促進了出口的擴展邊際，并且隨著行業(yè)商業(yè)信用依賴度的增加而增大，地理集聚對出口集約

5、邊際的影響不顯著。
　　在微觀層面上，一是，地理集聚的增加顯著促進了企業(yè)出口的可能性，相對于低地理集聚地區(qū)，在高地理集聚地區(qū)生產(chǎn)率較低的企業(yè)更易于出口，這個結(jié)論也在一定程度上驗證了中國企業(yè)出口存在“生產(chǎn)率悖論”，并提供了解釋企業(yè)出口“生產(chǎn)率悖論”原因的新視角：由于地理集聚的差異導致了企業(yè)使用商業(yè)信用的差異，從而導致不同地理集聚地區(qū)企業(yè)出口生產(chǎn)率的臨界值也不同，由于高地理集聚區(qū)內(nèi)企業(yè)更易獲得商業(yè)信用融資，出口生產(chǎn)率臨界值較低，導致了

6、更多較低生產(chǎn)率的企業(yè)參與出口。二是，地理集聚程度越高的地區(qū)，商業(yè)信用依賴度越高的行業(yè)內(nèi)企業(yè)越有可能出口，這說明了在中國金融市場不健全的背景下，在難以獲得充足正規(guī)金融機構(gòu)信貸資金的情況下，商業(yè)信用依賴度高的行業(yè)內(nèi)企業(yè)很容易從高地理集聚區(qū)內(nèi)獲得商業(yè)信用融資，從而克服出口固定成本的約束參與出口。三是，針對出口額估計方程的樣本選擇偏誤問題，應(yīng)用Heckman極大似然法和兩步法估計發(fā)現(xiàn)，隨著地理集聚程度的提高，商業(yè)信用依賴度高的行業(yè)內(nèi)低生產(chǎn)率企業(yè)

7、的出口額也會增加。四是，商業(yè)信用融資顯著正向促進了企業(yè)出口的可能性，在地理集聚程度高的地區(qū)，這種正向促進作用更為顯著；商業(yè)信用融資的出口促進作用和企業(yè)的銀行信貸約束程度有關(guān)，銀行信貸約束越大，商業(yè)信用融資的出口促進作用就越大，且相對高地理集聚地區(qū)，在低地理集聚地區(qū)，由于企業(yè)面臨更為嚴重的銀行信貸約束，更加依賴于商業(yè)信用融資緩解融資約束，從而商業(yè)信用融資促進企業(yè)出口可能性的作用更強；企業(yè)商業(yè)信用融資程度的增加也促進了企業(yè)出口額的增加，并且

8、在高地理集聚地區(qū)更為顯著，商業(yè)信用融資對出口額的正向作用不受銀行信貸約束的影響。
　　相對已有的研究，本研究的主要創(chuàng)新點如下：
　?。?）以往文獻主要從經(jīng)濟效應(yīng)的視角分析地理集聚對出口的作用，如分析地理集聚的規(guī)模經(jīng)濟、投入共享、知識與信息外溢等對出口的影響，從商業(yè)信用視角分析地理集聚對出口作用的文獻很少。現(xiàn)有的研究也僅僅局限于實證分析地理集聚與商業(yè)信用依賴度對企業(yè)出口額的影響，缺乏在宏觀層面上分析地理集聚的商業(yè)信用效應(yīng)對行業(yè)

9、出口額及其二元邊際的影響，以及缺乏在微觀層面上系統(tǒng)研究地理集聚對企業(yè)出口決策的作用。本文從商業(yè)信用的視角研究地理集聚對行業(yè)出口二元邊際以及企業(yè)出口決策的影響，將填補現(xiàn)有文獻研究的空白。
　?。?）關(guān)于地理集聚對出口作用的文獻主要是實證研究，缺乏從理論上分析地理集聚、商業(yè)信用對出口行為的影響。不同于現(xiàn)有文獻，本文借鑒Manova(2013)的研究，構(gòu)建了在不健全金融市場中地理集聚與商業(yè)信用對融資約束企業(yè)出口行為影響的模型。理論分析了