行為維度的金融風(fēng)險(xiǎn)因素分析與實(shí)證研究.pdf

1、EmpiricalResearchandAnalysisaboutFactorsofFinancial磁skonBehavioral■aCtorS0ItIlnanClal量nSK0nBenaVloralDimensionADissenationSubmittedtoSoutheaStUniVersi妙ForⅡleAcadeIIlicDegreeofMasterofEnginee血gBYⅧGYaIlgSuDeⅣisedbVSUDeⅣlSe

2、dbVPro￡WUGuang—mouSchoolofEconomicsandManagementSoutheastUniVers時(shí)Janua巧2010行為維度的金融風(fēng)險(xiǎn)因素分析與實(shí)證研究研究生：楊揚(yáng)導(dǎo)師：吳廣謀(教授)東南大學(xué)摘要金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)推動(dòng)金融市場(chǎng)的良好發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展有著重要的作用。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的首要問題是研究金融風(fēng)險(xiǎn)因素，因此研究金融風(fēng)險(xiǎn)因素，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)而實(shí)施有效的金融風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理有著重要的

3、作用。在實(shí)際金融市場(chǎng)中由于市場(chǎng)參與者的行為的不確定性使得風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性存在，因此從行為維度出發(fā)進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)因素的分析，研究金融風(fēng)險(xiǎn)管理行為中的風(fēng)險(xiǎn)，能夠更好的補(bǔ)充傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的不足，建立更加完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。首先提出了泛風(fēng)險(xiǎn)刪sko仁msk)的范疇。在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，由于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)采取的方法、行為等的不同因而可能產(chǎn)生不同的結(jié)果，我們稱這種風(fēng)險(xiǎn)為泛風(fēng)險(xiǎn)。接著對(duì)可能形成泛風(fēng)險(xiǎn)的因素即行為維度的金融風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了分析。

4、指出了幾種行為維度的金融風(fēng)險(xiǎn)因素。然后文章對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量的“測(cè)不準(zhǔn)”現(xiàn)象進(jìn)行了實(shí)證分析。對(duì)同一組實(shí)證數(shù)據(jù)，應(yīng)用不同的風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量，對(duì)得到的結(jié)果進(jìn)行比較。然后文章應(yīng)用統(tǒng)計(jì)模型對(duì)我國股票市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，對(duì)我國證券市場(chǎng)的“羊群行為”的存在進(jìn)行了驗(yàn)證，進(jìn)而分析了前述理論部分中的第二種行為維度的風(fēng)險(xiǎn)因素。最后文章建立了基于非線性動(dòng)力學(xué)的資本市場(chǎng)價(jià)格的離散模型，對(duì)其進(jìn)行了理論和仿真分析，然后提出了資本市場(chǎng)價(jià)格的連續(xù)模型并對(duì)其進(jìn)行了理論