盈余管理、內(nèi)部控制與過(guò)度投資.pdf

1、投資、消費(fèi)、出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，尤其當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，投資做出了重大貢獻(xiàn)。然而在追求經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大背景下，過(guò)度投資問(wèn)題日益凸顯，成為了理論界和實(shí)務(wù)界研究的重點(diǎn)之一。且隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的日益繁榮，盈余管理問(wèn)題凸顯，已經(jīng)成為研究的理論熱點(diǎn)。但其研究主要是圍繞盈余管理的動(dòng)機(jī)、目的和手段，極少有文獻(xiàn)注意盈余管理對(duì)企業(yè)內(nèi)部投資決策的影響，尤其是對(duì)企業(yè)過(guò)度投資的影響。另外，COSO報(bào)告中提到內(nèi)部控制的目標(biāo)之一是保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的可

2、靠性，而投資的決策很大部分受到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的干擾。隨著美國(guó)薩班斯法案的頒布，我國(guó)也加強(qiáng)了對(duì)內(nèi)部控制的建設(shè)，相繼頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，我國(guó)上市公司也紛紛完善自身的內(nèi)部控制制度?；诖?，本文主要考慮在加入內(nèi)部控制后，其將在企業(yè)盈余管理與過(guò)度投資之間具有怎樣的作用。
　　本文選取了2013-2015年滬深兩市A股上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，通過(guò)建立模型，進(jìn)行數(shù)據(jù)篩選和選用較為恰當(dāng)?shù)暮饬糠椒?。將?nèi)部控制、盈

3、余管理和過(guò)度投資這三個(gè)較為抽象的變量之間的關(guān)系進(jìn)行了分析，通過(guò)實(shí)證研究方法，研究盈余管理水平與企業(yè)的過(guò)度投資的關(guān)系，并考察了內(nèi)部控制在這一關(guān)系中作用。
　　通過(guò)實(shí)證分析研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國(guó)滬深兩市上市公司存在一定程度的非效率投資，有60％的公司存在過(guò)度投資現(xiàn)象。且盈余管理與企業(yè)的過(guò)度投資正相關(guān)。這表明，企
　　業(yè)進(jìn)行盈余管理會(huì)降低企業(yè)的投資效率；而當(dāng)考慮內(nèi)部控制因素后，盈余管理對(duì)企業(yè)的過(guò)度投資得到緩解。既內(nèi)部控制能夠抑制盈余管