盈余管理、內(nèi)部控制與過度投資.pdf

1、投資、消費、出口是拉動經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力，尤其當前我國經(jīng)濟快速發(fā)展，投資做出了重大貢獻。然而在追求經(jīng)濟快速發(fā)展的大背景下，過度投資問題日益凸顯，成為了理論界和實務界研究的重點之一。且隨著我國證券市場的日益繁榮，盈余管理問題凸顯，已經(jīng)成為研究的理論熱點。但其研究主要是圍繞盈余管理的動機、目的和手段，極少有文獻注意盈余管理對企業(yè)內(nèi)部投資決策的影響，尤其是對企業(yè)過度投資的影響。另外，COSO報告中提到內(nèi)部控制的目標之一是保證財務會計信息的可

2、靠性，而投資的決策很大部分受到財務會計信息的干擾。隨著美國薩班斯法案的頒布，我國也加強了對內(nèi)部控制的建設，相繼頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，我國上市公司也紛紛完善自身的內(nèi)部控制制度?；诖?，本文主要考慮在加入內(nèi)部控制后，其將在企業(yè)盈余管理與過度投資之間具有怎樣的作用。
　　本文選取了2013-2015年滬深兩市A股上市公司的數(shù)據(jù)進行研究，通過建立模型，進行數(shù)據(jù)篩選和選用較為恰當?shù)暮饬糠椒ā?nèi)部控制、盈

3、余管理和過度投資這三個較為抽象的變量之間的關系進行了分析，通過實證研究方法，研究盈余管理水平與企業(yè)的過度投資的關系，并考察了內(nèi)部控制在這一關系中作用。
　　通過實證分析研究發(fā)現(xiàn)，當前我國滬深兩市上市公司存在一定程度的非效率投資，有60％的公司存在過度投資現(xiàn)象。且盈余管理與企業(yè)的過度投資正相關。這表明，企
　　業(yè)進行盈余管理會降低企業(yè)的投資效率；而當考慮內(nèi)部控制因素后，盈余管理對企業(yè)的過度投資得到緩解。既內(nèi)部控制能夠抑制盈余管