中國保險資金固定收益投資中的問題與對策研究.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟的不斷增長，金融市場正不斷發(fā)展壯大，其中保險業(yè)近十年來取得了長足的進步。截止2014年4月末，全國保險行業(yè)總資產(chǎn)達到8.9萬億元，資金運用余額達到8.2萬億元，成為國內(nèi)市場十分重要的機構(gòu)投資者。近年來，中國保險資金固定收益產(chǎn)品的投資規(guī)模占比一直持續(xù)達到80％以上，固定收益產(chǎn)品對保險公司的償付能力、利差損益、流動性等幾個方面具有重要的影響，因此，研究中國保險資金固定收益投資中的問題與其對策具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　

2、本文在介紹中國保險資金投資的特性與資金運用現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，詳細分析了保險資金固定收益投資這個細分領(lǐng)域所存在的問題及其導(dǎo)致的風(fēng)險。作者歸納為五個方面，即固定收益資產(chǎn)集中持有而導(dǎo)致的利率風(fēng)險、資產(chǎn)負債期限錯配而導(dǎo)致的再投資風(fēng)險、新增保費增速降低而導(dǎo)致的流動性風(fēng)險、尚未實現(xiàn)高效管理的信用風(fēng)險、資產(chǎn)與負債不匹配的風(fēng)險。隨后針對上述問題，本文從國內(nèi)資本市場客觀條件限制、保險機構(gòu)運作機制、管理制度等方面對內(nèi)外部原因進行了分析，這些問題的產(chǎn)生雖然在一定

3、程度上與國內(nèi)資本市場發(fā)展階段的外部條件有直接關(guān)系，但很大程度上是由于保險公司管理體制不夠市場化、運營機制長期沒有理順造成的。此外，作者詳細介紹了目前中國其他類型資產(chǎn)管理機構(gòu)在固定收益投資方面的有益探索和可供保險機構(gòu)借鑒之處。
　　最后，本文試圖針對當(dāng)前中國保險資金的固定收益投資與風(fēng)險管理中存在的問題，從固定收益組織架構(gòu)、投資管理能力、風(fēng)險管理能力和保險公司的資產(chǎn)負債匹配管理四個方面提出多條應(yīng)對策略，如設(shè)立合理的投資目標(biāo)、完善業(yè)績評