股權眾籌平臺法律責任研究——以其信息審核責任為視角.pdf

1、股權眾籌是指融資方以出讓部分股份的形式，面向廣大投資者進行融資，而投資者以出資入股公司，最終以股權變現(xiàn)的形式或者獲取分紅利益的方式獲得預期收益的金融活動。目前我國已經出現(xiàn)眾多運作模式的股權眾籌平臺，雖然在具體細節(jié)上不同，但是一般的商業(yè)模式是先由融資者提交項目信息，由股權眾籌平臺對項目進行審核，審核通過將項目信息發(fā)布到平臺上，由平臺認證的投資者進行投資的過程。其中，平臺作為項目的審核方、發(fā)布方，負有對股權眾籌項目信息審核的義務。我國證券業(yè)

2、協(xié)會出臺了《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）》（征求意見稿）也肯定了這一點。但是該管理辦法卻對于股權眾籌平臺承擔的審核義務的具體范圍進行明確規(guī)定，可以說目前我國立法對于股權眾籌平臺在信息審核方面的義務仍然處于空白狀態(tài)。同時考慮到消除金融市場的信息隱蔽性所帶來的信息不對稱，為了保護投資者利益，股權眾籌平臺作為項目發(fā)行方有對項目真實性合法性審核的義務，并要承擔一定的法律責任。
　　首先股權眾籌平臺最初出現(xiàn)是作為信息中介平臺出現(xiàn)的，在股

3、權眾籌活動中是作為居間人的角色發(fā)揮作用的，需要承擔居間合同中居間人的如實告知義務，否則就要承擔違約責任；同時股權眾籌又具有證券發(fā)行過程中相關當事人的特征，因此如果在審核過程中故意或者過失導致信息不實造成投資者損失要承擔證券欺詐的侵權責任。但是股權眾籌平臺的角色具有相當?shù)膹碗s性，其核心特征是信息中介平臺，因此其承擔的民事法律責任是比較復雜的。從證券侵權責任角度考慮較為適宜，因為，股權眾籌活動屬于金融領域中的證券發(fā)行活動，從保護投資者，維護