股權(quán)眾籌平臺的法律規(guī)制研究.pdf

1、在近幾年的互聯(lián)網(wǎng)金融中，股權(quán)眾籌以一種全新的概念與模式異軍突起，為初創(chuàng)企業(yè)與普通投資者提供了更加快捷、有效的融資渠道，引發(fā)社會各界的廣泛關(guān)注。但在《證券法》等相關(guān)金融法律法規(guī)未修改的前提下，股權(quán)眾籌的運行必然帶有“非法”色彩。股權(quán)眾籌平臺以天使式、憑證式、會籍式三種運營模式為基礎(chǔ)，結(jié)合有限合伙制以及相關(guān)投資限制等措施進行運營。但股權(quán)眾籌平臺依然面臨盡調(diào)不嚴(yán)、虛假宣傳的運行風(fēng)險和信息披露標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、審核監(jiān)管不完善的法律困境。本文從引入股權(quán)

2、眾籌平臺的概念、特征、眾籌平臺運營風(fēng)險入手，在分析我國股權(quán)眾籌平臺的運營模式及監(jiān)管制度缺陷的基礎(chǔ)上，結(jié)合實際提出股權(quán)眾籌平臺的法律規(guī)制建議，為股權(quán)眾籌平臺運營監(jiān)管規(guī)則的完善提供幫助，以此促進股權(quán)眾籌的健康發(fā)展。
　　本文除引言與結(jié)論外，分為四章：
　　第一章介紹我國股權(quán)眾籌平臺的基本概念，分析股權(quán)眾籌平臺的快速集資渠道、信息中介職能、運營成本高以及責(zé)任重大的特點，結(jié)合實際闡述股權(quán)眾籌平臺存在虛假宣傳、盡調(diào)不嚴(yán)、股權(quán)代持、入資

3、方式風(fēng)險等問題。并對比分析美國監(jiān)管制度的經(jīng)驗，簡介美國中介結(jié)構(gòu)在注冊要求、信息披露等五個方面提出的監(jiān)管要求。
　　第二章對股權(quán)眾籌平臺天使式、憑證式、會籍式的三種運營模式簡要介紹，結(jié)合大家投平臺的操作流程對整個眾籌活動中的投資者認(rèn)證、項目審核、線下活動等重要環(huán)節(jié)進行詳細(xì)分析，然后對眾籌平臺目前存在的居間費、股權(quán)回報、附加服務(wù)費、投資利益分成以及其他盈利模式進行細(xì)致評析。
　　第三章分析我國股權(quán)眾籌平臺存在的問題，對《證券法》

4、中“公開發(fā)行”與“200的人數(shù)限制”等規(guī)定進行分析；對股權(quán)眾籌平臺的資金管理制度進行分析；對股權(quán)眾籌平臺運營過程中出現(xiàn)的不統(tǒng)一的信息披露制度、未切實履行的投資者教育義務(wù)、缺失的股權(quán)眾籌退出機制、不完善的審核監(jiān)管制度等缺陷進行評析。
　　第四章結(jié)合前文的分析，對股權(quán)眾籌平臺的發(fā)展提出具體建議，一是修改《證券法》，通過擴大“證券”的內(nèi)涵，將股權(quán)眾籌納入到證券監(jiān)管之中；構(gòu)建本土小額豁免制度，以此促進股權(quán)眾籌的發(fā)展。完善股權(quán)眾籌平臺的運營