商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型在我國的可借鑒性研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。近年來,隨著我國利率市場(chǎng)化進(jìn)程的逐步推進(jìn)和深入,其管理也獲得了商業(yè)銀行的日益關(guān)注。如何識(shí)別并合理度量信用風(fēng)險(xiǎn),成為商業(yè)銀行積極制定經(jīng)營戰(zhàn)略并準(zhǔn)確定位目標(biāo)客戶的重要課題。與此同時(shí),巴塞爾協(xié)議Ⅱ也推動(dòng)了商業(yè)銀行針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)代化度量方法的研究,對(duì)我國銀行業(yè)的監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)。
　　經(jīng)過長(zhǎng)期的改革與發(fā)展,我國商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理模式己漸漸從主觀判斷轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)量化管理。但與西方相比,我國在技術(shù)水平和

2、管理方法上仍較為落后,我國應(yīng)合理借鑒西方成熟的度量模型并運(yùn)用到實(shí)踐中。由于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的差異,這些模型不一定能在我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中發(fā)揮作用。因此,對(duì)西方的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行理論探討和實(shí)證研究,得出其在我國是否可借鑒的結(jié)論相當(dāng)重要。
　　本文首先介紹商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的基本理論,包括其定義、成因以及管理步驟,隨后重點(diǎn)關(guān)注西方具有代表性的成熟的五種信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型,即 Z-評(píng)分模型、Credit Metrics模型、Credit

3、Risk+模型、CPV模型和KMV模型。通過分析這五種模型的優(yōu)缺點(diǎn),得出Z-評(píng)分模型和KMV模型在我國具有較大借鑒價(jià)值的結(jié)論。隨后,本文通過選取兩組對(duì)照樣本,運(yùn)用企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)和中國證券市場(chǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù),針對(duì)Z-評(píng)分模型和KMV模型做出了實(shí)證分析,結(jié)果顯示這兩個(gè)模型在我國都能較好地對(duì)具有違約風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)和不具有違約風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)進(jìn)行辨別,在我國可借鑒性較強(qiáng)。最后,本文根據(jù)理論和實(shí)證分析結(jié)果,針對(duì)如何改進(jìn)我國的商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀提出相關(guān)的政