旅游上市公司多元化經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系研究.pdf

1、21世紀(jì)初以來(lái)，隨著我國(guó)居民收入水平的不斷提高，我國(guó)旅游業(yè)呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，游客數(shù)量連年增長(zhǎng)，旅游消費(fèi)支出也不斷走高。旅游業(yè)的快速發(fā)展自然離不開(kāi)其微觀主體旅游企業(yè)的發(fā)展，而旅游上市公司正是代表著我國(guó)現(xiàn)階段旅游業(yè)最先進(jìn)的企業(yè)組織形式，是實(shí)現(xiàn)旅游業(yè)戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)的重要部分，也是實(shí)現(xiàn)旅游產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的重要方式。進(jìn)入21世紀(jì)后，基于不同的目的，我國(guó)旅游上市公司紛紛開(kāi)展了多種形式的多元化經(jīng)營(yíng)，多元化經(jīng)營(yíng)也逐漸成為旅游上市公司一種普遍的經(jīng)營(yíng)模式。

2、這種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略可以為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造機(jī)遇，使企業(yè)健康和持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展；然而多元化經(jīng)營(yíng)也可能加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響到企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。目前旅游業(yè)的是一片繁榮，但是部分上市旅游公司卻存在虧損問(wèn)題，因此對(duì)其多元化戰(zhàn)略的研究顯得很有必要。
　　本文的研究目的主要是分析我國(guó)旅游上市公司普遍采取多元化經(jīng)營(yíng)的原因，理清旅游上市公司多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面的影響，并進(jìn)一步分析不同的多元化類型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)起的具體作用，從而為旅游上市公司的多元化戰(zhàn)略提供合

3、理的建議。
　　文中主要研究?jī)?nèi)容可以分為以下幾個(gè)部分：首先，對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)概念及相關(guān)的研究進(jìn)行梳理，分析了目前的研究狀況及其研究的不足。其次，在對(duì)我國(guó)旅游上市公司多元化經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，具體分析了其多元化的類型、多元化的動(dòng)因、多元化的程度。再次，選取合適的指標(biāo)對(duì)旅游上市公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量。然后，實(shí)證分析了多元化程度與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，進(jìn)一步從相關(guān)多元化和非相關(guān)多元化對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用進(jìn)行了檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)：①旅

4、游上市公司總體多元化經(jīng)營(yíng)程度不能顯著加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但是降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；②旅游上市公司相關(guān)多元化程度并不能顯著降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但是降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；③旅游上市公司非相關(guān)多元化不能顯著的加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但是加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；④旅游上市公司的控股股東的集中程度有利于降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后，根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果對(duì)旅游上市公司多元化提出了三點(diǎn)建議：適度的多元化經(jīng)營(yíng)，謹(jǐn)慎選擇多元化業(yè)務(wù)；夯實(shí)主業(yè)，以相關(guān)多元化業(yè)務(wù)