券商新型融資融券產(chǎn)品開發(fā)與研究.pdf

1、目前人們普遍認為造成2015年我國國內(nèi)股市股災的主要原因是由于過多使用杠桿資金交易使得國內(nèi)股市的流動性風險急劇積累，泡沫一旦破裂又沒有相關(guān)對沖工具，對于投資者造成的則是無盡的損失。這其中就包括了融資融券的杠桿交易。對于各個券商而言，如何更好地設(shè)計自身的融資融券業(yè)務？如何更好地保障融資融券業(yè)務的實施，將其控制在風險控制的范圍之內(nèi)？對于投資者而言，如何能夠保障將使用融資融券業(yè)務的風險降到最低？這是融資融券業(yè)務在國內(nèi)發(fā)展過程中各有關(guān)方面必須討

2、論的重要話題。
　　在本文當中，筆者首先對于融資融券的基本概念進行了介紹，對于融資融券的特征進行了闡述，并且集中分析了融資融券業(yè)務的價值與風險。筆者通過對比分析的方式，分析了我國融資融券業(yè)務以及美國、日本、臺灣、香港等地區(qū)的融資融券業(yè)務的區(qū)別與特點，進而運用SWOT分析模型分析了我國融資融券業(yè)務所具有的優(yōu)勢和劣勢，以及其在發(fā)展和實施過程中的機遇與威脅，為后文的融資融券業(yè)務設(shè)計提供了理論支持。
　　在融資融券業(yè)務設(shè)計過程當中，

3、筆者首先討論了融資融券業(yè)務的設(shè)計原則與總體設(shè)計思路，隨后筆者分別從業(yè)務決策與授權(quán)體系，融資融券業(yè)務客戶的篩選與授信，融資融券業(yè)務的利息與費用的計算方面，進行了詳細的闡述，對于融資融券業(yè)務的主要流程，筆者也進行了設(shè)計。此外，筆者還為某券商設(shè)計了一個可以適用于在2015年“股災”之后股票價格整體下行的大環(huán)境下可以操作的融資融券產(chǎn)品。
　　從本文的研究當中我們可以看到，與一般的股票經(jīng)紀業(yè)務不同，融資融券業(yè)務無論是從盈利模式，風險控制還是