我國新三板市場分層制度研究.pdf

1、當(dāng)前我國新三板面臨著市場擴容后差異化需求難以滿足的窘境，市場分層成為眾望所歸的解決之道。本文以我國新三板市場分層制度為研究對象，期望在借鑒國際市場先進分層經(jīng)驗的基礎(chǔ)上找到一條適合的分層之路。
　　新三板市場分層意在滿足市場主體差異化的需求，在破解流動性困局同時，給市場主體提供多元化的選擇。目前分層尚未在我國資本市場上有過實踐先例，為了探討出現(xiàn)階段可能的新三板市場分層制度，全文分為五個章節(jié)，依次論述了新三板市場分層研究的背景、意義及

2、研究方法和創(chuàng)新點；分層的理論基礎(chǔ)；國際場外市場分層經(jīng)驗；我國新三板發(fā)展現(xiàn)狀及分層必要性以及結(jié)合我國新三板發(fā)展現(xiàn)狀，在借鑒國外先進經(jīng)驗的同時，對新三板分層制度提出了合理構(gòu)想。從我國當(dāng)前新三板市場現(xiàn)狀來看，選擇美國NASDAQ市場的發(fā)展模式更符合市場主體和監(jiān)管層的意圖。以財務(wù)指標(biāo)為主的分層設(shè)計方案有利于篩選和培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而循序漸進的分層實現(xiàn)路徑則更加契合當(dāng)前不成熟的市場發(fā)展現(xiàn)狀，在滿足當(dāng)前市場參與主體多元化需求的同時，給日后政策調(diào)整留足空