我國(guó)商業(yè)銀行安全評(píng)估及國(guó)際比較研究.pdf

1、20世紀(jì)70年代以來(lái)，世界范圍內(nèi)的銀行危機(jī)表現(xiàn)出范圍更廣、危害更深、傳染性更強(qiáng)等新特點(diǎn);在每一次銀行危機(jī)發(fā)生過(guò)程中及之后，各國(guó)政府部門(mén)不斷借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)并推出創(chuàng)新舉措，監(jiān)管機(jī)構(gòu)頻繁地修正并實(shí)施新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，然而銀行安全問(wèn)題并未曾有所緩解。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是多方面且極為復(fù)雜的，但最為根本的原因在于缺乏一個(gè)能夠全面、有效地度量商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)的安全水平評(píng)估模型。
　　2007年次貸危機(jī)發(fā)生以來(lái)，商業(yè)銀行的安全運(yùn)營(yíng)暴露出新的問(wèn)題。在次貸

2、危機(jī)中，歐美國(guó)家的商業(yè)銀行大量持有經(jīng)由資產(chǎn)證券化及結(jié)構(gòu)化金融分層技術(shù)處理的金融衍生產(chǎn)品。這類(lèi)金融衍生品的非線性風(fēng)險(xiǎn)收益特性使得商業(yè)銀行對(duì)于自身面臨的全面風(fēng)險(xiǎn)更難發(fā)現(xiàn)和準(zhǔn)確評(píng)估。
　　本文在借鑒基于經(jīng)典VaR的Z值模型基礎(chǔ)上，構(gòu)建基于非線性VaR的Z值模型，將商業(yè)銀行的非線性風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，對(duì)其安全水平進(jìn)行更加全面、有效的評(píng)估。進(jìn)一步的理論分析與實(shí)證計(jì)算表明，基于非線性VaR的Z值模型所作的改進(jìn)是可靠、有效的;同時(shí)，實(shí)證結(jié)果還證明Ga

3、mma-Johnson非線性VaR測(cè)算方法比Gamma-CF非線性VaR測(cè)算方法更適用于商業(yè)銀行安全水平的評(píng)估。
　　本文的主要研究成果如下:
　　第一，關(guān)于國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行安全水平的評(píng)估與比較。(1)通過(guò)縱向比較發(fā)現(xiàn)，我國(guó)銀行業(yè)安全水平總體上處于持續(xù)改善的趨勢(shì)。相比而言，大型國(guó)有商業(yè)銀行的安全水平略低于中小股份制商業(yè)銀行，其中，僅在2004至2007年國(guó)有銀行改革攻堅(jiān)時(shí)期短暫超過(guò)中小股份制商業(yè)銀行;但若將國(guó)家對(duì)大型國(guó)有商業(yè)銀

4、行的各種隱性擔(dān)?？紤]在內(nèi)，即便出現(xiàn)銀行業(yè)危機(jī)，大型國(guó)有商業(yè)銀行面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也未必會(huì)比中小型股份制商業(yè)銀行要大。近幾年來(lái)，大型國(guó)有商業(yè)銀行和中小型股份制商業(yè)銀行間的安全水平差異逐漸縮窄。(2)通過(guò)橫向比較發(fā)現(xiàn)，我國(guó)銀行業(yè)安全水平在2001至2006年間低于國(guó)外銀行業(yè)，但差異不斷縮窄;從2007至2008年次貸危機(jī)席卷歐美國(guó)家開(kāi)始，我國(guó)銀行業(yè)安全水平超過(guò)國(guó)外銀行業(yè)，并維持至今;后金融危機(jī)時(shí)期，國(guó)外大部分國(guó)家銀行業(yè)開(kāi)始復(fù)蘇，其安全水平與我國(guó)

5、銀行業(yè)相比，出現(xiàn)逐漸趨同的跡象。特別地，在此輪金融危機(jī)中，我國(guó)銀行業(yè)僅在2009年受到短暫的沖擊，之后便馬上恢復(fù)到危機(jī)前的較高水平。(3)從全球系統(tǒng)重要性程度來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)安全水平與非全球系統(tǒng)重要性銀行樣本組相當(dāng)。我們通過(guò)實(shí)證發(fā)現(xiàn)，全球系統(tǒng)重要性程度與銀行安全水平之間存在先正向、后負(fù)向、再正向的非線性相關(guān)關(guān)系，由此我們預(yù)期:在我國(guó)銀行業(yè)走向全球化經(jīng)營(yíng)的初期，銀行業(yè)安全水平將持續(xù)上升;當(dāng)我國(guó)大批銀行加入激烈的全球競(jìng)爭(zhēng)，全球化業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張

6、時(shí)，我國(guó)銀行業(yè)安全水平有可能會(huì)出現(xiàn)下降;繼而，隨著我國(guó)部分商業(yè)銀行進(jìn)入全球系統(tǒng)重要性銀行中“最重要”的樣本組后，我國(guó)銀行業(yè)安全水平會(huì)恢復(fù)到緩慢上升的態(tài)勢(shì)。
　　第二，關(guān)于商業(yè)銀行安全水平的影響因素及差異成因分析。(1)國(guó)內(nèi)大型國(guó)有商業(yè)銀行與中小型股份制商業(yè)銀行之間的安全水平差異成因主要是由業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和不良貸款率變化導(dǎo)致。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)角度看，由于國(guó)有商業(yè)銀行的資金規(guī)模、密集的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、品牌知名度、豐富的客戶資源等優(yōu)勢(shì)在拓展非利息收入業(yè)務(wù)

7、過(guò)程中起到重要作用，其非利息收入占比增加比股份制商業(yè)銀行較快，而較高的非利息收入占比對(duì)商業(yè)銀行安全水平具有促進(jìn)作用，這使得國(guó)有商業(yè)銀行安全水平逐漸提升。從不良貸款率角度看，2001年我國(guó)加入WTO及2003年底開(kāi)始的國(guó)有銀行注資、財(cái)務(wù)重組、股份制改造、掛牌上市以及引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者等一系列改革措施之后，國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部治理機(jī)制落后的問(wèn)題逐漸改善。國(guó)有銀行內(nèi)控機(jī)制變革和公司治理水平的提升促進(jìn)不良貸款率不斷下降，對(duì)國(guó)有銀行安全水平產(chǎn)生顯著的

8、積極作用，我們認(rèn)為這是國(guó)有銀行安全水平逐漸接近股份制銀行的另一個(gè)重要原因。(2)國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行之間的安全水平差異成因主要由GDP增長(zhǎng)率、市場(chǎng)集中度及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化解釋。從GDP增長(zhǎng)率角度看，我國(guó)良好的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況為提升我國(guó)商業(yè)銀行盈利水平、改善資產(chǎn)質(zhì)量以及擴(kuò)充外部籌集能力產(chǎn)生積極作用，從而為我國(guó)商業(yè)銀行安全水平提供了有利的外部環(huán)境。從市場(chǎng)集中度來(lái)看，進(jìn)入2007年之后，我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性逐漸增加，且處于倒U型關(guān)系的前端，即通過(guò)減少大型銀行的

9、市場(chǎng)勢(shì)力以改善商業(yè)銀行的安全水平;與之相反，國(guó)外銀行業(yè)集中度則緩慢提高，這與全球金融危機(jī)中暴露出的大型商業(yè)銀行“大而不能倒”的問(wèn)題對(duì)應(yīng)，說(shuō)明國(guó)外銀行業(yè)市場(chǎng)集中度過(guò)高導(dǎo)致部分大型商業(yè)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題嚴(yán)重，從而對(duì)銀行安全水平產(chǎn)生不利影響。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近年來(lái)隨著我國(guó)大型國(guó)有商業(yè)銀行改革完成、加入WTO后面臨更多國(guó)外銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力等，我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)始更多地關(guān)注對(duì)非利息收入業(yè)務(wù)的拓展，促進(jìn)商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型與變革?？梢灶A(yù)見(jiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行非