我國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估方法研究.pdf

1、作為特殊企業(yè)的商業(yè)銀行，其價(jià)值評(píng)估吸引著眾多利益相關(guān)者的關(guān)注。隨著外資金融機(jī)構(gòu)的紛紛入股以及國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行間合并、收購(gòu)等資本運(yùn)作活動(dòng)的頻繁，只有運(yùn)用科學(xué)合理的評(píng)估方法對(duì)商業(yè)銀行估值，才能保證估值結(jié)論的有效性和準(zhǔn)確性，進(jìn)而有利于投資者進(jìn)行投資價(jià)值分析，有利于商業(yè)銀行所有者更好的進(jìn)行價(jià)值管理，并為銀行并購(gòu)重組、股權(quán)交易等經(jīng)濟(jì)行為提供決策依據(jù)。
　　 筆者首先對(duì)四種主流企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的理論及其適用條件進(jìn)行了回顧，然后分析了商業(yè)銀行價(jià)值

2、驅(qū)動(dòng)因素對(duì)估值方法選擇的影響，并對(duì)經(jīng)典估值方法在商業(yè)銀估值中的適用性進(jìn)行了分析，認(rèn)為股利折現(xiàn)模型最適合于我國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估。
　　 在對(duì)商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，本文對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了剖析，并運(yùn)用股利折現(xiàn)模型，以招商銀行為例，闡述了三階段股利折現(xiàn)模型的參數(shù)確定和具體估值步驟，最終得到招商銀行的內(nèi)在價(jià)值。本文最后對(duì)滬深兩市12家樣本銀行的評(píng)估價(jià)值與流通市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了假設(shè)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)兩者之間