The Impact of Intellectual Capital in the Banking Industry-Empirical Evidences from a Selection of European Countries.pdf

1、2008年以來(lái)，歐洲的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已逐漸惡化，隨之而來(lái)的是金融風(fēng)暴和歐元主權(quán)債務(wù)危機(jī)的加劇。在此背景下，銀行面對(duì)的問(wèn)題包括:由于企業(yè)和消費(fèi)者信貸質(zhì)量惡化而大大增加的準(zhǔn)備金;對(duì)代表著一系列額外固定成本的監(jiān)管資本需求的顯著增加;由于許多歐洲國(guó)家采取擴(kuò)張性貨幣政策而產(chǎn)生的問(wèn)題;消費(fèi)者信心急劇地惡化所導(dǎo)致的高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品的疲軟。
　　除了這些外部因素，銀行的具體因素也需要考慮。特別需要注意的是，一般來(lái)說(shuō)，歐洲的銀行體系是高度分散的，銀行主要集

2、中在借貸活動(dòng)中，并因此具有高度順周期的商業(yè)模式特點(diǎn)。此外，從結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō)，從事借貸活動(dòng)的人超過(guò)了此項(xiàng)金融交易活動(dòng)的需求。因此，其直接后果就是成本和盈利能力顯著的惡化?？紤]到經(jīng)濟(jì)衰退正持續(xù)影響我們歐洲，銀行結(jié)構(gòu)劇烈變動(dòng)的周期性挑戰(zhàn)，以及經(jīng)濟(jì)逆行的現(xiàn)象，銀行的運(yùn)營(yíng)調(diào)整必將被視為歐洲銀行的首要任務(wù)。為了遏制并扭轉(zhuǎn)盈利能力的下降，銀行被地方當(dāng)局，如意大利央行，要求大幅削減其運(yùn)營(yíng)成本，特別是那些涉及到員工的成本。
　　初步看來(lái)，這一問(wèn)題的有效

3、解決需要對(duì)其內(nèi)生性因素的清晰認(rèn)識(shí)。為正確評(píng)估人力成本的權(quán)重，我們必須理解智力資本(IC)和盈利能力之間的關(guān)系。隨著以信息和知識(shí)為主要推動(dòng)力的“新經(jīng)濟(jì)”的崛起，智力資本已經(jīng)成為公司戰(zhàn)略管理模型的當(dāng)代爭(zhēng)論的中心議題之一。然而，智力資本和其有效戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)的量度，即使在金融服務(wù)行業(yè)，也只有少數(shù)案例。在這方面，本文的目的是進(jìn)一步探討對(duì)銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效的影響方面，知識(shí)資本在銀行業(yè)中的作用。
　　另外，還有一些研究、衡量智力資本的原因，相對(duì)來(lái)說(shuō)，銀

4、行領(lǐng)域的研究會(huì)更加有趣和容易。其中，至少有三個(gè)原因需要提及:
　　與那些活躍在其他行業(yè)的企業(yè)相比，銀行財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性更高，能夠遵守不太復(fù)雜和寬松的規(guī)定;
　　銀行業(yè)的性質(zhì)是人力密集型和智力推動(dòng)型部門;
　　與那些在其他工業(yè)部門的人相比，銀行專業(yè)人士更具有智力的同質(zhì)性。
　　本文的研究綜述表明，對(duì)智力資本度量的所有前期實(shí)證研究主要集中在金融危機(jī)前，并具有國(guó)家特點(diǎn)。本文研究的目的是承接前人的研究，同時(shí)檢驗(yàn)自2009

5、年開(kāi)始的四年時(shí)期。此外，實(shí)證研究是為了幫助了解根據(jù)不同的銀行系統(tǒng)之間的國(guó)際比較，所有歐洲銀行是否正在有效地使用他們的智力資源。
　　綜上所述，本文的主要目標(biāo)可以綜合為以下研究問(wèn)題:
　　面對(duì)下降的銀行盈利能力，削減勞動(dòng)力成本是否是最好的實(shí)施方案.
　　(RQ1)在歐洲金融體系中，就對(duì)銀行盈利能力的影響而言，智力資本的作用是什么?
　　(RQ2)所有歐洲銀行是否正有效地利用他們的智力資源？
　　第一個(gè)研究問(wèn)題

6、(RQ1)的背后是本文檢驗(yàn)假說(shuō)的方法論，該方法是基于為期四年
　?。?009-2012年）從50家歐洲銀行收集的數(shù)據(jù)的一個(gè)多元線性回歸模型。因變量使用資產(chǎn)報(bào)酬率(ROA)作為盈利能力的會(huì)計(jì)核算指標(biāo)。衡量解釋變量的方法，即知識(shí)資本，是在1998年由Pulic提出的增值智力系數(shù)。這一指標(biāo)被廣泛的運(yùn)用于各種研究中，如今已被公認(rèn)為是一種傳統(tǒng)的、標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)測(cè)和衡量一個(gè)公司智力資本潛力和績(jī)效的手段。與現(xiàn)有研究主題一致，回歸分析支持智力資本與銀

7、行財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)，并以總資產(chǎn)收益率為表現(xiàn)的假設(shè)。研究基于不同銀行系統(tǒng)之間的國(guó)際比較回答了第二個(gè)研究問(wèn)題(RQ2)。在這方面，在強(qiáng)調(diào)各國(guó)最相關(guān)的方面后，再對(duì)樣本做一個(gè)整體考慮。最后，進(jìn)行核心和半邊緣歐洲國(guó)家之間的比較。基于所得結(jié)果，可以得出這樣的結(jié)論:考慮到實(shí)體和金融資本的有效利用，半邊緣國(guó)家（西班牙，意大利和希臘為代表）明顯需要彌補(bǔ)與核心歐洲國(guó)家（如德國(guó)，法國(guó)和英國(guó)）的差距。此外，若高效地開(kāi)發(fā)可以被看作是價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程的主要驅(qū)動(dòng)力，他們還