我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)上市公司融資效率研究.pdf

1、文化產(chǎn)業(yè)作為21世紀(jì)的“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”，以其資源消耗少、環(huán)境污染小、附加價(jià)值高、發(fā)展?jié)摿Υ蟮葍?yōu)勢(shì)在我國(guó)發(fā)展迅猛。近年來(lái)，涉及文化產(chǎn)業(yè)融資問(wèn)題的研究雖不斷增加，但多限于對(duì)現(xiàn)狀、政策、建議等宏觀層面的定性分析，以微觀視角，對(duì)關(guān)乎文化產(chǎn)業(yè)融資良性發(fā)展的融資效率問(wèn)題卻未做過(guò)多的關(guān)注，更鮮有建立在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的實(shí)證研究。因此，本文結(jié)合大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)這一現(xiàn)實(shí)背景，以我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)上市公司為代表，圍繞其融資效率問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證研究，很好地彌補(bǔ)了這一研究領(lǐng)域的不

2、足，具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　首先，本文在梳理了國(guó)內(nèi)外關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)融資以及企業(yè)融資效率的研究現(xiàn)狀之后，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)及其融資效率的概念進(jìn)行了界定，接著又從定性的角度出發(fā)，對(duì)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的融資特點(diǎn)及主要影響因素進(jìn)行了理論分析，據(jù)此選擇從融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)、融資成本、盈利能力、成長(zhǎng)性五個(gè)方面對(duì)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)上市公司的融資效率進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并由此建立了一個(gè)三投入、雙產(chǎn)出的DEA評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。在此基礎(chǔ)上，最終構(gòu)建了CRS、VRS、SE-D

3、EA三個(gè)適于對(duì)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)上市公司融資效率進(jìn)行評(píng)價(jià)和優(yōu)化分析的DEA模型。
　　然后，根據(jù)33家文化產(chǎn)業(yè)上市公司2010-2012年的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，利用CRS模型和VRS模型，對(duì)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)上市公司的融資效率進(jìn)行了測(cè)算，研究得出:我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)上市公司的整體融資效率不高，僅有27.27％的公司達(dá)到了DEA有效狀態(tài);有57.58％的公司處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段，資金缺口較大;短期內(nèi)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)上市公司的整體融資水平呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。為此，文章又